Акции Shopify наконец-то можно купить?

Shopify (NYSE: SHOP) акции подскочили на 26% с момента публикации феноменальных результатов прибыли за второй квартал 7 августа, но они все еще упали более чем на 50% за последние три года. В Shopify происходит много всего, что держит инвесторов в напряжении. Давайте посмотрим, где находится бизнес сегодня и стоит ли покупать акции.

Рост оказался лучше, чем ожидалось

Давайте сделаем шаг назад и рассмотрим недавний отчет о доходах в контексте. Shopify, предлагающая услуги электронной коммерции под собственным брендом для бизнес-клиентов, на протяжении многих лет является лидером в области создания веб-сайтов и решений для электронной коммерции. Компания предоставляет комплексные пакеты для любого малого бизнеса, чтобы выйти в Интернет и быстро начать продавать с помощью дизайна, платежей, анализа данных и многого другого. Будучи лидером в этой нише, ее акции уже неуклонно росли до пандемии, но с ростом доходов с началом COVID-19 акции Shopify также взлетели.

Рост, вызванный пандемией, не продлился долго, но компания по-прежнему растет устойчивыми темпами и во втором квартале опередила прогнозы. Выручка выросла на 21% в годовом исчислении. Валовой товарный объем (GMV), представляющий собой объем продаж, который она обрабатывает через свои клиентские магазины, увеличился на 22%. Это сильный показатель в макроэкономической среде, затрудненной инфляцией и страхами рецессии.

Shopify проделала большую работу по расширению своих предложений за счет отдельных решений для корпоративных клиентов, услуг физических платежей, услуг B2B и трансграничных транзакций. Эти неосновные услуги являются движущей силой роста. Например, офлайн-продажи выросли на 27% в годовом исчислении во втором квартале, а валовая розничная стоимость бизнеса увеличилась на 140%.

Большая часть доходов Shopify поступает от обработки платежей, и по мере того, как все больше клиентов присоединяются к платформе, процент обрабатываемого ею валового оборота увеличивается, включая увеличение на 350 базисных пунктов до 61% во втором квартале.

Он все еще работает над достижением устойчивой прибыльности

Единственное, чего Shopify не предлагает клиентам, — это логистика, но это не из-за отсутствия попыток. В 2022 году компания приобрела логистическую операцию под названием Deliverr, чтобы поддержать свои усилия по созданию полного, сквозного сервиса для клиентов и стать реальным конкурентом Amazon. Однако это было слишком быстро, и в мае 2023 года руководство объявило о своих планах продать свое логистическое подразделение и сосредоточиться на основных услугах. Оно также сократило рабочие места, чтобы привести бизнес в большее соответствие со спросом и стать более рентабельным.

Эти шаги окупаются. Операционная прибыль во втором квартале составила 241 миллион долларов с маржой 11,8%, а чистая прибыль — 171 миллион долларов. Свободный денежный поток увеличился с 97 миллионов долларов США год назад до 333 миллионов долларов США.

Хотя эти цифры были сильными, у Shopify нет подтвержденной истории прибыльности, и выгоды от выхода из логистического бизнеса все еще материализуются.

Эта диаграмма дает визуальное представление о том, что происходит.

SHOP Чистый доход (квартальный) Диаграмма

Выручка продолжает расти устойчивыми темпами, но операционная и чистая прибыль менее последовательны. Эти цифры усиливаются, и поскольку Shopify продолжает масштабироваться без логистики, снижающей прибыльность, эта тенденция, скорее всего, продолжится.

Акции Shopify по-прежнему дороги

Акции Shopify торгуются с коэффициентом цена/продажа около 12, что близко к среднему значению за последние два года. Их форвардный коэффициент P/E составляет 52.

Инвесторы с долгосрочным горизонтом и склонностью к риску могут быть заинтересованы в покупке акций Shopify. Это дорого, но акции часто получают премию, когда рынок ценит их основной рост и возможности. Поскольку компания движется в правильном направлении, акции роста могут вырасти еще выше в долгосрочной перспективе. Однако ожидайте волатильности на этом пути.

Стоит ли вам инвестировать 1000 долларов в Shopify прямо сейчас?

Раньше вы покупаете акции в Shopify, подумайте об этом:

The Motley Fool Stock Advisor команда аналитиков только что определила, что они Я считаю, что это 10 лучших акций, которые инвесторы могут купить сейчас… и Shopify не входил в их число. 10 акций, попавших в сокращение, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Подумайте, когда  Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 г…. если бы вы вложили 1000 долларов США на момент нашей рекомендации, , у вас было бы $711 657