Лидерство Microsoft в области искусственного интеллекта сокращается: аналитик понижает рейтинг акций, поскольку Amazon и Google сокращают разрыв
DA Davidson аналитик Джил Лурия понизил рейтинг Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) до нейтрального с покупки, сохранив при этом целевую цену $475.
Лурия отметил, что конкуренция по сути догнала Microsoft на фронте ИИ, что снижает обоснованность текущей оценки премии.
Аналитик теперь поставил Microsoft на четвертое место в Великолепной шестерке. Акции выросли на 92% с момента его инициирования в январе 2023 года по сравнению с 49% для S&P500.
Лурия отметил, что Microsoft ускорила рост и увеличила маржу за последние несколько кварталов, будучи первой, кто принял и коммерциализировал генеративный ИИ. Благодаря ранним инвестициям в OpenAI и возможности быстрого развертывания возможностей в Azure и GitHub, она значительно опередила Amazon.Com Inc (NASDAQ:AMZN) Amazon Web Service и Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) Google Cloud, что привело к превосходным результатам по сравнению с предыдущими 4-6 кварталами.
<п>Аналитик отметил, что лидерство Microsoft сейчас уменьшилось как в облачном бизнесе, так и в бизнесе генерации кода, что затрудняет дальнейшее превосходство Microsoft.
Лурия сказал, что AWS уже добавляет почти столько же облачного бизнеса, сколько Azure, после нескольких кварталов добавления Microsoft большего бизнеса. Расширение Google Cloud Platform также привело к ускорению ее бизнеса до сопоставимых темпов роста с Azure в предыдущем квартале.
Новый запатентованный аналитиком анализ полупроводников гипермасштабирования показывает, что AWS и GCP значительно продвинулись в развертывании своего кремния в своих центрах обработки данных, что дает им значительное преимущество перед Azure в будущем.
Хотя Microsoft обсуждала свои чипы Maia, она отстает от Amazon и Google на годы и, похоже, использует их только для запуска рабочих нагрузок Azure OpenAI Services, отметил он. Лурия отметил, что это означает, что Microsoft усиливает гонку вооружений, в которой она, возможно, не сможет победить. Он сказал, что это делает Microsoft обязанной Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), что означает, что она продолжит переводить богатство от своих акционеров к акционерам Nvidia.
После значительного роста маржи в прошлом году Microsoft теперь ориентируется на снижение операционной маржи для оплаты капитальных затрат на центр обработки данных, увеличив ее с 12% до 21% от выручки, подчеркнул Лурия. Это более высокий темп роста, чем у Amazon и Google, из-за большей зависимости Microsoft от Nvidia.
Аналитик сказал, что Microsoft ежегодно переинвестирует по этим ставкам, уменьшая маржу по крайней мере на 100 базисных пунктов в совокупности. Чтобы компенсировать падение маржи, Microsoft придется уволить ~10 000 сотрудников за каждый год переинвестирования.
В то время как Nvidia и другие указали на высокую окупаемость инвестиций в гипермасштабируемые решения, такие как Azure, Лурия отметил, что эта окупаемость может длиться недолго.
Аналитик отметил, что рост Azure может быть ускорен за счет самофинансируемых доходов, например, от OpenAI.
Лурия отметил, что Microsoft также потеряла большую часть лидерства в GitHub Copilot. Amazon и Gitlab не только в основном догнали возможности GitHub Copilot, но и, по его словам, Cursor стал новым стандартом.
Лурия прогнозирует доход за первый квартал 2025 финансового года в размере 64,2 млрд долларов США и прибыль на акцию в размере 2,96 долларов США.
Ценовое действие: Акции MSFT упали на 0,50% до 433,10 долларов США при последней проверке в понедельник.
Фото через Shutterstock
Последние рейтинги для MSFT
| Дата | Фирма | Действие | From | To |
|---|---|---|---|---|
| Feb 2022 | Tigress Financial | Поддерживает | Купить | |
| Янв 2022 | Citigroup | Поддерживает | Купить | |
| Янв 2022 | Morgan Stanley | Поддерживает | Избыточный вес |
РАЗБЛОКИРОВАНО: 5 НОВЫХ СДЕЛОК КАЖДУЮ НЕДЕЛЮ. Нажмите сейчас, чтобы получать лучшие торговые идеи ежедневно, а также неограниченный доступ к передовым инструментам и стратегиям для получения преимущества на рынках.
Получите последний анализ акций от Benzinga?
Эта статья Microsoft's AI Lead Shrinks: Analyst Downgrades Stock As Amazon And Google Close The Gap первоначально появилась на Benzinga.com
© 2024 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет инвестиционных консультаций. Все права защищены.
