Недавняя волатильность биткоина заставляет медведей праздновать «UPtober отменен», поскольку данные предполагают, что следующий бычий ход настраивается на эпический четвертый квартал. Когда мы смотрим на биткоин в октябре 2023 года, который упал на 7,4% в начале месяца, который закончился ростом на 29%
Тем не менее, многие люди спрашивают, движется ли рынок по-прежнему к значительному бычьему забегу. Но давайте сделаем шаг назад и проанализируем ситуацию. О каком крахе мы на самом деле говорим? Когда мы уменьшаем масштаб и рассматриваем более широкие факторы, такие как глобальная ликвидность и текущие экономические данные, мы начинаем видеть более ясную картину. Последние данные выравниваются в пользу положительного сдвига рынка, несмотря на очевидные краткосрочные откаты. Когда мы смотрим на данные Bitcoin onchain. Картина ясна. Самый асимметричный бычий случай вот-вот развернется.
Одним из ключевых показателей, на которых я сосредоточен, является массовый отток биткоинов с бирж, который мы не видели в таких масштабах с ноября 2022 года. Когда люди выводят свои биткоины с бирж, это часто происходит потому, что они готовятся удерживать, а не продавать. Это еще больше подкрепляется недавним халвингом биткоинов в апреле, что сокращает количество новых биткоинов, поступающих на рынок. Эти два фактора в совокупности указывают на то, что для торговли доступно меньше биткоинов, что является хорошим признаком будущего роста цен. Это противоположно доллару США, который продолжает испытывать инфляционное давление.
Теперь, когда речь заходит о недавних падениях рынка, важно понимать, что это было вызвано не только одним событием, например, внезапной эскалацией на Ближнем Востоке. Вместо этого падение стало результатом сочетания факторов, которые включают в себя глобальную неопределенность, но графики также показали огромный объем ликвидности, который необходимо было вывести из длинных позиций с кредитным плечом. Кроме того, цена подтолкнулась прямо к известной зоне сопротивления на уровне $65–$66 тыс. Здесь ожидался откат. Эта очистка позиций с избыточным кредитным плечом фактически создала более здоровую рыночную среду. Вытряхивая некоторые из более слабых позиций, создается почва для более стабильного и устойчивого восходящего тренда. Потенциальный разворот тренда Bitcoin обратно наверх все еще в игре. Ближайший бычий сценарий только ослабеет, если мы прорвемся ниже $52 тыс.
Заглядывая вперед, я особенно заинтересован в заседании FOMC в ноябре и следующем решении о снижении ставки, которое может спровоцировать следующее крупное движение на рынках. Сегодня были опубликованы данные по занятости, еще раз подчеркнув устойчивый рынок труда. Однако банки, похоже, находятся в худшем состоянии, чем во время жилищного кризиса 2008 года. Более широкий рынок подает признаки гибели и уныния, но все же продолжает противостоять страху и давить выше. Это происходит в то же время, когда глобальный цикл ликвидности находится в начале крупного подъема рынка, который еще больше поддержит рынки и в конечном итоге накачает рисковые активы.
Исторически сложилось так, что, когда глобальная ликвидность вырывается наружу, как мы видим сейчас, это подпитывало значительные бычьи тренды биткоина. Хотя нам нужно сохранять осторожность, учитывая геополитическую неопределенность, я считаю, что лучшие возможности еще впереди.
Келли Келлам
Основные положения:
-
Массовый отток биткоинов с бирж сигнализирует об увеличении удержаний и снижении продаж.
-
Структура цен BTC демонстрирует признаки разворота в сторону повышения; пока мы держимся выше $52k.
-
Недавние падения рынка были обусловлены множеством факторов, включая глобальную неопределенность и ликвидацию длинных позиций с чрезмерным кредитным плечом.
-
Ноябрьское решение FOMC по процентным ставкам может спровоцировать следующее крупное движение рынка.
-
Глобальная ликвидность вырывается наружу, что исторически является предвестником крупных бычьих ралли биткоина.
