Более сильный, чем ожидалось, отчет о занятости за сентябрь подтолкнул Уолл-стрит к дебатам о том, насколько глубоко Федеральный резерв снизит процентные ставки на своем ноябрьском заседании в пользу более скромного пути.
Некоторые даже предположил, что отчет может означать, что ФРС вообще не будет снижать ставки в следующем месяце.
«Глядя на силу рынка труда, очевидную в сентябрьском отчете о занятости, можно сказать, что настоящие дебаты в ФРС должны быть о том, стоит ли вообще смягчать денежно-кредитную политику», — написал в пятницу в своей записке для клиентов главный экономист Capital Economics по Северной Америке Пол Эшворт. "Любые надежды на снижение [на 50 базисных пунктов] давно ушли в прошлое".
По состоянию на утро пятницы после публикации отчета о занятости рынки оценивали вероятность снижения ФРС процентных ставок на половину процентного пункта в ноябре примерно в 8%, что ниже вероятности в 53%, наблюдавшейся неделю назад, согласно CME FedWatch Tool.
Главный экономист EY Грегори Дако написал в записке для клиентов, что отчет должен "укрепить мнение среди должностных лиц ФРС о том, что нет никакой спешки в снижении процентных ставок". Он добавил, что некоторые должностные лица «могут даже склониться в пользу паузы».
Вступая в печать пятницы, рынки активно обсуждали, нужно ли центральному банку вводить еще одно крупномасштабное снижение процентной ставки на своем следующем заседании на фоне признаков замедления на рынке труда. Помимо ценовой стабильности, достижение максимальной занятости является частью мандата ФРС.
Но отчет пятницы опроверг любые признаки замедления по целому ряду показателей. Данные Бюро статистики труда, опубликованные в пятницу, показали, что рынок труда добавил 254 000 рабочих мест в сентябре, что больше, чем 150 000, ожидаемых экономистами. Пересмотр отчетов за июль и август показал, что за эти два месяца экономика США добавила на 72 000 рабочих мест больше, чем сообщалось ранее.
Между тем уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,2% в августе.
Данные соответствуют повествованию, которое председатель ФРС Пауэлл изложил на своей последней пресс-конференции 18 сентября, когда он сказал, что рынок труда «на самом деле находится в хорошем состоянии».
«Экономика США находится в хорошей форме», — сказал Пауэлл. «Она растет уверенными темпами. Инфляция снижается. Рынок труда находится в сильном положении. Мы хотим сохранить его там. Вот что мы делаем [снижая процентные ставки]. "
Главный экономист Nationwide Кэти Бостьянчич и многие другие экономисты по-прежнему считают, что ФРС снизит процентные ставки на четверть процентного пункта еще дважды в этом году, как и прогнозировал центральный банк в своем последнем Сводке экономических прогнозов (SEP).
«FOMC хочет снизить процентную ставку с позиции силы на рынке труда — сегодняшние данные говорят о том, что они могут это сделать и поддержать рост экономики», — написал Бостаньянич в записке для клиентов в пятницу.
«С учетом широкого ускорения мы по-прежнему ожидаем снижения процентной ставки на [25 базисных пунктов] на заседаниях FOMC в ноябре и декабре», — написал главный экономист Morgan Stanley по всему миру Сет Карпентер в записке для клиентов в пятницу. "Базовый уровень председателя Пауэлла составляет [25 базисных пунктов] сокращений, предполагая, что дальнейшего охлаждения не произойдет, и этот отчет указал на отскок от летней слабости на рынке труда."
Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл принимает участие в пресс-конференции в Вашингтоне, округ Колумбия, США, 18 сентября 2024 года. В среду Федеральная резервная система США снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов на фоне снижения инфляции и ослабления рынка труда, что стало первым снижением ставки за более чем четыре года. (Фото Ху Юсонга/Синьхуа через Getty Images) (Информационное агентство Синьхуа через Getty Images)
Джош Шафер — репортер Yahoo Finance. Подпишитесь на него на X @_joshschafer.
