Инфляция в США должна успокоить ФРС, ориентированную на рынок труда

(Bloomberg) — Инфляция в США, вероятно, замедлилась в конце третьего квартала, что обнадеживает Федеральный резерв, который переключает большую часть своей политики на защиту рынка труда.

Самое читаемое из Bloomberg

Ожидается, что индекс потребительских цен вырастет на 0,1% в сентябре, что является самым низким приростом за три месяца. По сравнению с прошлым годом индекс потребительских цен, вероятно, вырос на 2,3%, что является шестым замедлением подряд и самым умеренным с начала 2021 года. Бюро статистики труда опубликует свой отчет по индексу потребительских цен в четверг.

Показатель, исключающий нестабильные категории продуктов питания и энергоносителей, который дает лучшее представление о базовой инфляции, по прогнозам, вырастет на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,2% по сравнению с сентябрем 2023 года.

Вследствие неожиданно сильного роста занятости в сентябре, о котором сообщалось в пятницу, постепенное замедление инфляции предполагает, что политики выберут меньшее снижение процентной ставки на следующей встрече 6-7 ноября.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что прогнозы, опубликованные чиновниками вместе с их сентябрьским решением по ставке, указывают на снижение ставки на четверть пункта на последних двух заседаниях год.<стр>ИПЦ и индекс цен производителей используются для информирования о предпочитаемом ФРС показателе инфляции, индексе цен личных потребительских расходов, который должен быть опубликован в конце этого месяца.

Что говорит Bloomberg Economics:

«Мы ожидаем сдержанный основной ИПЦ в сентябре, хотя базовые показатели будут более надежными. Сопоставленная с инфляцией PCE — предпочитаемым ФРС показателем цен — базовая инфляция, вероятно, росла темпами, соответствующими целевому показателю в 2%. В целом мы не думаем, что отчет сильно повлияет на уверенность FOMC в том, что инфляция находится на устойчивой нисходящей тенденции».

— Анна Вонг, Стюарт Пол, Элиза Уингер, Эстель Оу и Крис Г. Коллинз, экономисты. Для полного анализа нажмите здесь

Пятничный отчет о ценах производителей — индикатор инфляционного давления, с которым сталкиваются предприятия — также, как ожидается, покажет более сдержанную инфляцию. В тот же день Мичиганский университет публикует свой предварительный индекс потребительских настроений за октябрь. ФРС также опубликует протоколы сентябрьского заседания центрального банка в среду.

Нил Кашкари, Альберто Мусалем, Адриана Куглер, Рафаэль Бостик и Лори Логан входят в число должностных лиц ФРС, которые выступят на следующей неделе.

• Дополнительную информацию можно найти в полной версии статьи Bloomberg Economics «Неделя впереди для США».

В Канаде должностные лица опубликуют окончательный отчет о занятости перед следующим решением Банка Канады по ставке, что является важным вкладом для губернатора Тиффа Маклема, который ожидает дальнейшего ослабления рынка труда. Центральный банк также опубликует обзоры ожиданий бизнеса и потребителей относительно экономического роста и инфляции.

В других местах центральные банки от Новой Зеландии до Южной Кореи могут снизить ставки, Франция обнародует свой бюджет, а Европейский центральный банк опубликует протоколы своего сентябрьского заседания по политике.

Нажмите здесь, чтобы узнать, что произошло на прошлой неделе, а ниже представлен наш обзор того, что произойдет в мировой экономике.

Азия

Это важная неделя для денежно-кредитной политики в Азии: два центральных банка, вероятно, снизят ставки, а еще один приближается к этому.

Ожидается, что Резервный банк Новой Зеландии последует своему августовскому повороту к циклу смягчения, снизив ставки на полпроцента, до 4,75%, когда совет директоров заседает в среду, поскольку слабость данных по заработной плате подстегивает рынок труда проблемы.<стр>Банк Кореи, вероятно, снизит свой базовый показатель на четверть пункта в пятницу после того, как инфляция замедлилась до самого медленного уровня за последние три года, при этом решение будет зависеть от того, достаточно ли охладились условия на рынке жилья.<стр>Ожидается, что Резервный банк Индии сохранит свою ставку выкупа и коэффициент резервирования наличных денег на прежнем уровне, при этом многие экономисты ожидают снижения ставки РЕПО на четверть пункта к концу года. А центральный банк Казахстана в пятницу примет решение о возобновлении кампании по смягчению денежно-кредитной политики.

Во вторник Резервный банк Австралии опубликует протоколы своего сентябрьского заседания, которые могут пролить свет на обсуждения, которые привели к его ястребиной позиции, и в тот же день выступит второе лицо в Резервном банке Австралии Эндрю Хаузер.

Япония получает статистику заработной платы и данные о расходах домохозяйств, которые представляют интерес для недавно сформированного правительства в преддверии всеобщих выборов в конце месяца.

Сингапур стал первой азиатской страной, которая отчиталась о валовом внутреннем продукте за третий квартал — где-то между четвергом и понедельником — с консенсусной оценкой ускорения роста в годовом исчислении.

Данные по потребительской инфляции должны быть получены из Таиланда и Тайваня, в то время как Филиппины и Тайвань публикуют данные по торговле.

• Дополнительную информацию можно найти в полном отчете Bloomberg Economics Week Ahead for Asia

Европа, Ближний Восток, Африка

Проблемы в производстве Германии будут в центре внимания с публикацией заводских заказов в понедельник и промышленного производства во вторник, за которыми последуют правительственные экономические прогнозы. в среду.

По словам людей, знакомых с этим вопросом, должностные лица готовы отказаться от надежды на достижение какого-либо расширения в этом году.

Во Франции правительство премьер-министра Мишеля Барнье должно представить свой законопроект о бюджете на 2025 год в четверг, в то время как страна изо всех сил пытается обуздать свой дефицит. Fitch Ratings запланировало возможную публикацию оценки страны после закрытия рынка в пятницу.

Для Европейского центрального банка среда — последний день, когда официальные лица могут публично выступить по вопросам денежно-кредитной политики, прежде чем начнется период отключения электроэнергии перед решением 17 октября, когда снижение ставки кажется почти неизбежным.

Главный экономист Филип Лейн, президент Бундесбанка Йоахим Нагель и глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало входят в число тех, кто должен выступить. Отчет о предыдущей встрече будет опубликован в четверг, что даст возможные подсказки о предстоящем решении.

В Великобритании, тем временем, после высказываний главы Банка Англии Эндрю Бейли, которые открыли дверь для более агрессивного смягчения, данные по ВВП в пятницу укажут на здоровье экономики в августе.

Два должностных лица Риксбанка должны выступить после того, как шведский центральный банк в сентябре снизил ставку на третье место. Ежемесячный показатель роста Швеции будет опубликован в четверг.

Поворачивая на юг, власти Египта будут надеяться, что инфляция возобновит свое замедление в сентябре после небольшого ускорения в предыдущем месяце. Последнее значение составило 26%, что немного ниже базовой ставки центрального банка в 27,25%.

• Более подробную информацию можно найти в полной версии отчета Bloomberg Economics Week Ahead for EMEA

Запланировано три решения центральных банков по региону:

• Во вторник комитет по денежно-кредитной политике Кении намерен снизить ключевую ставку на втором заседании подряд на четверть пункта, до 12,25%. Ожидается, что инфляция останется ниже целевого показателя в 5% в ближайшей перспективе после замедления до 12-летнего минимума в сентябре.

• В среду израильские чиновники, вероятно, снова сохранят ставку на уровне 4,5%, даже несмотря на то, что другие страны начинают или продолжают циклы смягчения. Война против ХАМАС в секторе Газа и эскалация конфликтов с Хезболлой и Ираном оказывают давление на шекель, который находится вблизи двухмесячного минимума. Недавно кредитный рейтинг страны был понижен агентствами Moody’s и S&P.

• Центральный банк Сербии в четверг примет ежемесячное решение, возможно, продолжив денежно-кредитное смягчение после снижения на четверть пункта в сентябре.

Латинская Америка

К концу недели данные по потребительским ценам за третий квартал для всех пяти крупных экономик Латинской Америки, таргетирующих инфляцию, будут опубликованы.

Снижение показателей можно ожидать в Чили, Колумбии и Мексике, в то время как несомненный рост экономики и цен в Бразилии, вероятно, продолжится в сентябре. Все четыре центральных банка нацелены на инфляцию в 3%.

В Бразилии, помимо опроса ожиданий центрального банка, опубликованного в понедельник, отчет о розничных продажах за август может показать небольшое охлаждение по сравнению с тем, что было бодрым набором показателей 2024 года.

Протокол заседания Banxico от 26 сентября станет самым ярким событием в Мексике. Политики высказали «голубиный» тон в своих дальнейших указаниях после принятия решения после второго подряд снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов до 10,5%.

В Перу сентябрьская месячная дефляция и годовой процентный показатель ниже целевого показателя в 1,78%, вероятно, дают зеленый свет третьему подряд снижению процентной ставки центральным банком с текущего уровня в 5,25%.

После быстрого сдерживания чрезмерного роста потребительских цен борьба с инфляцией президента Аргентины Хавьера Милея, похоже, зашла в тупик, при этом ежемесячный процентный показатель последовательно повышается до 4%. Экономисты, опрошенные центральным банком, предвидят умеренное замедление при текущем наборе мер политики.

• Более подробную информацию можно найти в полной версии статьи Bloomberg Economics Week Ahead for Latin America

—При поддержке Роберта Джеймсона, Лоры Диллон Кейн, Петра Сколимовски, Моник Ванек и Пола Уоллеса.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P.