US corporate bond spreads rally to three-year low, bucking risks

Спреды корпоративных облигаций ИНВЕСТИЦИОННОГО УРОВНЯ США сузились до самого низкого уровня за последние три года, что является явным признаком того, насколько оптимистичны кредитные инвесторы, даже несмотря на то, что растут макро- и геополитические риски.

Средние спреды по облигациям высокого класса — дополнительная премия по казначейским облигациям США, которую инвесторы получают за удержание более рискованного долга — сократились на четыре базисных пункта до 83 на закрытии прошлой пятницы (4 октября). Это самый узкий уровень с сентября 2021 года, показали данные Bloomberg.

Сильный спрос со стороны инвесторов, бегущих из казначейских облигаций США в короткие и промежуточные облигации инвестиционного уровня, ожидаемое снижение ставок Федеральной резервной системы США и замедление выпуска облигаций — все это помогает удерживать спреды узкими.

Это контрастирует с ростом показателей волатильности, включая индекс волатильности Cboe — показатель страха Уолл-стрит — и отчет по заработной плате в пятницу.

Это отражает «возможно, нежелание рынка пересматривать цены», — заявили аналитики Bloomberg Intelligence Ноэль Хеберт и Сэм Гейер.

«Несмотря на множество экономических, политических и геополитических неопределенностей, класс активов поддерживался устойчивой дюрацией на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики и снижения доходности», — заявили они в понедельник.

US corporate bond spreads rally to three-year low, bucking risks

Сильные данные по занятости в пятницу подорвали шансы на еще одно значительное снижение процентной ставки, вернув доходность 10-летних казначейских облигаций США к 4 процентам, уровню, который в последний раз наблюдался в августе.

Совокупная доходность высокосортных облигаций выросла до 4,88% в пятницу, самый высокий показатель с 3 сентября, что также должно повысить спрос на этот класс активов. BLOOMBERG