Автор: Сюзанна Макги
(Рейтер) — Инвесторы наводнили американские биржевые фонды (ETF), нацеленные на китайские рынки, новыми активами на сумму 5,2 млрд долларов на прошлой неделе, когда финансовые рынки материкового Китая были закрыты в связи с национальным праздником, и некоторые управляющие активами надеются, что оптимизм будет продолжительным.
Приток средств произошел после того, как в конце сентября Пекин объявил о первоначальном пакете мер стимулирования, который включал снижение процентных ставок и изменение требований к банковской ликвидности, что достигло кульминации 30 сентября в крупнейшем однодневном ралли, которое китайские акции видели с 2008 года.
Вторник — первый рабочий день в Китае после серии праздников на прошлой неделе, и ожидается, что старшие должностные лица из главного агентства экономического планирования Китая представят информацию о шагах по реализации политики, направленной на содействие экономическому росту.
Меры Китая вселили некоторый оптимизм в то, что поддержка сохранит и продлит резкий поворот в настроениях инвесторов. Приток в размере 5,2 млрд долларов за неделю, закончившуюся 4 октября, сопоставим со средним еженедельным оттоком в размере 83 млн долларов на сегодняшний день в 2024 году и средним еженедельным оттоком в размере 27 млн долларов в прошлом году, согласно данным Morningstar.
"Рынок ждал убедительных обязательств от Китая, чтобы снова запустить свою экономику", — сказал Майкл Рейнольдс, вице-президент по инвестиционной стратегии в Glenmede Trust, нью-йоркской фирме по управлению активами. "Теперь нам нужно увидеть продолжение"
Власти также объявили о планах увеличить свои инвестиции в отечественные ETF. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая объявила в конце сентября о планах быстро одобрить новые ETF, которые будут отслеживать китайский "Star Market", сегмент Шанхайской фондовой биржи, посвященный технологическим компаниям, и направлять больше капитала в ETF, базирующиеся в материковом Китае, согласно Financial Times.
«Китайские рынки были настолько перепроданы», — сказал Джонатан Крейн, основатель и генеральный директор KraneShares. Флагманский ETF его фирмы, KraneShares CSI China Internet, привлек $1,39 млрд новых активов только на прошлой неделе, вернув годовые потоки в прибыль, согласно Morningstar.
Крейн ETF стоимостью $8,3 млрд — это всего лишь один из более чем двух десятков фондов, ориентированных на Китай, которые показали двузначную недельную доходность, увеличившись от 10% до 28% и превзойдя более 3000 других ETF, торгуемых на рынке США на прошлой неделе, согласно данным парижской аналитической компании TrackInsight.
Крейн считает, что рост цен на акции — это только начало, поскольку инвесторы имеют низкую подверженность влиянию китайских акций после резкого падения индекса CSI 300 в феврале, что само по себе является реакцией на растущий страхи по поводу всего: от спада на рынке недвижимости, слабых экономических данных до дефляции и геополитических событий.
"Это всего лишь очень небольшой процент мира, который возвращается или говорит, что мне нужно переосмыслить Китай", — добавил Крейн. "Это были только ранние деньги".
Подавляющее большинство денег на прошлой неделе перетекло в крупнейшие ETF, которые предлагают широкий доступ к ряду китайских акций с большой капитализацией. По данным Morningstar, на прошлой неделе ETF iShares China Large-Cap стоимостью 7,99 млрд долларов США получил приток в размере 2,7 млрд долларов США.
"Когда вы видите такие масштабные и резкие движения, вы видите, что деньги в первую очередь перетекают в эти (индексированные) продукты", — сказал Майкл Баррер, глава рынков капитала ETF в компании по управлению активами Matthews Asia. Тем не менее, активы в Matthews China Active ETF стоимостью 44,8 млн долларов США резко выросли на фоне чистого притока в размере 11,7 млн долларов США на прошлой неделе.
Чтобы ETF, ориентированные на Китай, смогли удержать новые активы, Пекину необходимо будет объявить о пакете подробных и высокоэффективных реформ, сказал Джейсон Сю, основатель и генеральный директор Rayliant Global Advisors, компании по управлению активами.
"Следующий выстрел Пекина должен произойти в форме формализации новых предложений по стимулированию экономики и добавления сроков" сказал он.
Генеральный директор Roundhill Investments Дэйв Мацца сказал, что он увидел, как меняется настроение инвесторов.
На прошлой неделе Roundhill запустил Roundhill China Dragons ETF, сосредоточившись на девяти из тех, что Roundhill считает крупнейшими и наиболее инновационными китайскими технологическими фирмами. За первые два дня торгов он привлек чистый приток в размере $35 млн, сказал Мацца.
"Мы полагали, что в какой-то момент ситуация изменится, и Китай снова станет привлекательным для инвестиций", сказал Мацца.
(Сообщение Сюзанны Макги; редактирование Меган Дэвис и Лесли Адлер)
