Существующая КУА, обрабатывающая как активные, так и пассивные фонды, теперь будет иметь возможность разделить свои пассивные схемы в новую организацию под общим спонсором, которая будет регулироваться правилами MF Lite.
Подписывайтесь на нас
Правила MF Lite снижают минимальный чистый капитал для КУА с 50 крор до 35 крор рупий в основном маршруте соответствия требованиям. (Изображение/Reuters) <стр>Регулятор рынков представил структуру Mutual Funds Lite (MF Lite) для упрощения нормативного соответствия для пассивно управляемых паевых инвестиционных фондов. FE объясняет, что это значит для инвесторов и отрасли паевых инвестиционных фондов
Что такое либерализованная структура MF Lite SEBI?
<стр>Структура MF lite представляет собой упрощенную систему регулирования для пассивно управляемых схем паевых инвестиционных фондов, таких как биржевые фонды (ETF) и индексные фонды, направленную на поощрение большего числа игроков к выходу на рынок паевых инвестиционных фондов путем снижения барьеров для входа. Поскольку пассивные фонды следуют стратегии, основанной на правилах, и у компаний по управлению активами (AMC) есть незначительная свобода действий в отношении распределения активов по сравнению с активно управляемыми, Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) заявил, что достаточно легких правил. Оптимизируя процесс утверждения и сокращая необходимость в исчерпывающем раскрытии информации, MF Lite стремится сделать его более быстрым и менее затратным для организаций, запускающих только пассивные паевые инвестиционные фонды, для входа в отрасль. Ожидается, что процесс утверждения для введения новых пассивных фондов будет более быстрым и менее обременительным, что сэкономит время и ресурсы AMC. Ожидается, что рост конкуренции в отрасли с выходом новых игроков будет способствовать инновациям, предоставит больше инвестиционных возможностей для розничных инвесторов и улучшит ликвидность на рынке.
Также ReadCentre сегодня выплатит 18-й взнос по схеме PM-KISAN – Проверьте соответствие требованиям и 3 способа пройти eKYC прямо сейчас
Более низкие барьеры для новых участников
В настоящее время спонсоры должны соответствовать строгим критериям относительно собственного капитала, послужного списка и прибыльности. С MF Lite эти требования смягчены для компаний, заинтересованных в предложении только пассивных схем фондов. Правила MF Lite снижают минимальный собственный капитал для AMC до 35 крор рупий с 50 крор рупий в основном маршруте соответствия требованиям. В альтернативном маршруте, где спонсор паевого фонда не соответствует критериям соответствия требованиям основного маршрута, требование к собственному капиталу составляет 50 крор рупий против 75 крор рупий ранее. Обычное требование к пятилетнему финансовому опыту для AMC может не потребоваться в рамках основного маршрута. SEBI также предложила обязательный трехлетний период блокировки вместо пяти лет для первоначального пакета акций спонсора. Это открывает двери для новых участников рынка, особенно финтех-компаний или небольших финансовых учреждений, для запуска пассивных инвестиционных продуктов.
Повлияет ли это на существующие AMC?
Существующая AMC, обрабатывающая как активные, так и пассивные фонды, теперь будет иметь возможность отделить свои пассивные схемы в новую организацию под общим спонсором, которая будет регулироваться правилами MF Lite. Спонсор может получить до двух регистраций — одну для активных и одну для Lite паевых инвестиционных фондов. Это позволяет ей работать в рамках смягченной нормативной базы, сохраняя свои активные фонды в рамках традиционных, немного более жестких норм. В качестве альтернативы она может продолжать управлять обоими типами фондов в рамках своей текущей структуры и по-прежнему получать выгоду от смягченных раскрытий и других нормативных требований для своих пассивных предложений в рамках MF Lite. Такая гибкость поможет AMC оптимизировать свою деятельность, используя преимущества более оптимизированного процесса регулирования для пассивных схем, что может снизить затраты и повысить эффективность.
Снижение нагрузки на попечителей
Новая структура упростит процесс соответствия и раскрытия информации для попечителей, сократив количество раскрытий и документации, необходимых для запуска и управления пассивными схемами паевых инвестиционных фондов. SEBI разрешила назначать попечителя по облигациям в качестве попечителя более чем одного MF, зарегистрированного в соответствии с правилами MF Lite, в любой момент времени. Попечитель фонда, который контролирует активы паевого инвестиционного фонда от имени держателей паев, также несет ответственность за обеспечение того, чтобы паевые инвестиционные фонды соответствовали правилам и действовали в наилучших интересах инвесторов. Упрощая эти административные задачи, SEBI стремится поощрять создание большего количества пассивных фондов, которые менее сложны и требуют менее активного надзора. Тем не менее, он по-прежнему будет контролировать критические области, такие как транзакции со связанными сторонами, конфликты интересов, неправомерное влияние спонсоров и злоупотребления рынком.
Также читайте: Ранний податель ITR на скамье подсудимых
Почему SEBI настаивает на пассивных фондах?
Новые правила помогут расширить спектр недорогих и не требующих особого обслуживания вариантов инвестирования, доступных для розничных инвесторов, число которых растет, что позволяет более диверсифицировать портфели. Пассивные схемы паевых инвестиционных фондов предлагают инвесторам недорогой вариант, поскольку коэффициент расходов, как правило, ниже, чем у активных паевых инвестиционных фондов. Поскольку такие фонды отслеживают индекс бенчмарка и стремятся обеспечить доходность в тандеме с бенчмарком, они более благоприятны для начинающих инвесторов. По мере того, как все больше субъектов выходят на рынок после зеленого сигнала SEBI, конкуренция может стимулировать инновации, что приведет к созданию новых пассивных продуктов, адаптированных к различным инвестиционным потребностям. Это также повысит интерес розничных инвесторов к пассивным фондам. Эта структура также поможет новым игрокам, таким как Jio Financial Services-Blackrock и Zerodha, которые, как ожидается, войдут в эту сферу. Ожидается, что возросшее участие новых игроков на рынке повысит ликвидность, что потенциально облегчит инвесторам вход и выход из позиций в пассивных фондах. В долгосрочной перспективе этот шаг может помочь углубить рынок взаимных фондов, привлекая больше игроков и инвесторов, увеличивая общие потоки активов в сегмент пассивных инвестиций и способствуя более конкурентной среде как для традиционных, так и для пассивных взаимных фондов.
