Китайский оншорный юань пережил худший день за более чем год после недельного перерыва, что привело к более широкому ослаблению азиатских валют, поскольку трейдеры снизили ставки на вторую по величине экономику мира.
Во вторник (8 октября) курс юаня упал на 0,9% по отношению к доллару США, что является худшим показателем с июня 2023 года, что негативно отразилось на настроениях таких валют, как австралийский доллар и южнокорейская вона. Снижение курса юаня отчасти было следствием догоняющей торговли после праздника Золотой недели в материковом Китае; офшорный юань потерял более 1% своей стоимости во время перерыва.
Широкое падение валют показывает, как меняющиеся ставки на две крупнейшие экономики мира влияют на глобальный валютный рынок. На прошлой неделе трейдеры снизили свои ожидания относительно снижения процентных ставок в США после сильного отчета по занятости. Теперь разочаровывающий брифинг высшего органа экономического планирования Китая подорвал надежды на крупное фискальное стимулирование и оказал косвенное влияние на ряд цен на активы.
«Надежды были возложены, но реализация оказалась разочаровывающей», — сказал Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC. «Отсутствие последующих действий является неудачей для настроений и валют, чувствительных к юаню, включая австралийский доллар, южнокорейскую вону и малайзийский ринггит».
Распродажа валют положила конец краткому периоду оптимизма. Показатель азиатских валют вырос почти на 5 процентов с минимума этого года до самого высокого уровня с середины 2023 года в сентябре после того, как Пекин объявил о ряде мер стимулирования, включая снижение процентных ставок и поддержку рынка недвижимости.
Но во вторник, когда материковый Китай вернулся после недельного перерыва, инвесторов постигло разочарование. На долгожданном пресс-брифинге Национальная комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC) заявила, что экономические цели страны в этом году могут быть достигнуты, но воздержалась от введения новых мер стимулирования. Это разочаровало инвесторов, которые надеялись, что правительство обнародует фискальную поддержку во время пресс-брифинга.
«Сегодня утром был огромный разрыв между ожиданиями рынка и поставкой NDRC», — сказал Киён Сон, ведущий азиатский макростратег Societe Generale в Гонконге. «Сильный юань нуждается в более высоких ставках в Китае, связанных с сильным фискальным стимулированием, особенно с учетом восстановления курса доллара США. Поэтому пара доллар США-юань вряд ли также пока протестирует 7,0».
Двузначный рост на внутреннем фондовом рынке Китая сошел на нет во время брифинга, в то время как акции в Гонконге упали. Индекс Hang Seng упал на 10 процентов во время утренних торгов, что является худшим показателем с 2008 года.
Доходность базовых индексов Китая сократила рост на целых семь базисных пунктов, зафиксированный на открытии рынка для торговли на уровне 2,18 процента около полудня.
«Хотя появились дополнительные подробности о предыдущих мерах, а NDRC намекнул на дополнительные стимулы в разработке, никаких новых мер объявлено не было», — сказал Митул Котеча, глава валютной и макроэкономической стратегии развивающихся рынков в Barclays Bank. «Таким образом, это помогло смягчить настроения в отношении юаня и связанной с ним азиатской иностранной валюты, одновременно усилив поддержку доллара США».
Офшорный юань свел на нет утренние достижения, а внутригосударственная ставка продолжила снижение во время брифинга NDRC. Индекс доллара Bloomberg Asia упал на 0,5 процента, что является самым большим снижением за месяц.
Также во вторник Народный банк Китая (НБК) установил свою базовую ставку ниже предыдущих фиксингов, что также оказало давление на юань.
«Пока еще не решено, сработают ли стимулы», — сказал Алекс Лу, валютный и макроэкономический стратег TD Securities. «Бычьи настроения на финансовых рынках Китая могут быстро измениться, подорвав усилия Народного банка Китая, если мы ничего не услышим от Государственного совета или Министерства финансов о новом фискальном пакете».
Спекулянты могут возобновить короткие ставки, нацеленные на юань, подталкивая его к 7,15, добавил он. BLOOMBERG
