Как вы, вероятно, знаете, в конгломерате Berkshire Hathaway (BRK.A), возглавляемом инвестиционной иконой Уорреном Баффетом, есть две стороны.
Одна сторона состоит из частных компаний, таких как Geico insurance и See’s Candies. Другая сторона состоит из крупных пакетов акций в первоклассных компаниях. Многие розничные инвесторы преуспели, скопировав эти активы.
Что касается акций, Berkshire (BRK.B) владеет более чем 45 позициями с рыночной стоимостью $311 млрд. Это равно 32% от рыночной капитализации Berkshire в $979 млрд. Так что эти акции — большое дело для компании.
Уоррен Баффет, Капитан Америка инвестиций.
Хьюстон Кофилд/Bloomberg через Getty
Реализованная и нереализованная прибыль Berkshire от ее акций составила 20,23 млрд долларов в первой половине этого года.
Но Баффет не советует сосредотачиваться на этом показателе, поскольку нереализованные прибыли и убытки не обязательно много значат для Berkshire.
Вместо этого он рекомендует смотреть на мультипликатор цены к балансовой стоимости, который по состоянию на 7 октября составил 1,62, что выше пятилетнего среднего значения 1,39. Балансовая стоимость равна активам компании за вычетом обязательств.
Крупнейшие активы Berkshire включают:
-
Apple (AAPL), рыночная стоимость: 90 миллиардов долларов.
-
American Express (AXP), рыночная стоимость: 41 миллиард долларов.
-
Bank of America (BAC), рыночная стоимость: 31 млрд долларов.
-
Coca-Cola (KO), рыночная стоимость: 28 млрд долларов.
-
Chevron (CVX) , рыночная стоимость: $18 млрд.
Связанные материалы: Аналитики пересматривают целевые цены акций на фоне лучших акций Уоррена Баффета (подсказка: это не Apple)
Действия Баффета в Bank of America
Berkshire сокращает свои позиции в Bank of America с середины июля. На прошлой неделе Berkshire избавилась от акций на $383 млн, что стало одним из самых маленьких сбросов.
Баффет уже избавился от акций B of A на сумму более $10 млрд за 14 раундов продаж. Этот общий шаг снизил его долю в компании до 10,1%.
Инвесторы с долями более 10% компании должны сообщать о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам и биржам в течение двух рабочих дней, а не ежеквартально, как это делают другие институциональные инвесторы.
Акции B of A упали на 8% до $40 с тех пор, как Berkshire начала продавать 17 июля. Индекс KBW Nasdaq Bank (акции) за этот период практически не изменился. Так что действия Баффета, возможно, убедили других тоже продавать.
Похожие: Уоррен Баффет покупает прекрасно дешевую акцию
Он также мог продать, чтобы получить прибыль. Акции B of A взлетели на 75% с октября прошлого года по 17 июля. Berkshire также может попытаться снизить свою долю в банке до уровня ниже 10%, чтобы не пришлось быстро раскрывать свои сделки.
Также возможно, что Баффет продолжит продавать акции B of A, пока не ликвидирует позицию. Ранее Berkshire ликвидировала активы в JP Morgan Chase, Wells Fargo и US Bancorp.
Медленное избавление от акций позволяет избежать резкого падения цены акций из-за самих продаж.
Мнение Morningstar о Bank of America
Между тем аналитик Morningstar Сурьянш Шарма настроен оптимистично по отношению к акциям Bank of America, хотя он считает, что сейчас они оценены адекватно.
Он выделяет компании широкий ров, то есть видит в ней конкурентные преимущества, которые сохранятся не менее 20 лет. Шарма оценивает справедливую стоимость акций в $39,50, что близко к уровню $39,93 во вторник.
«После многих лет проблем, последовавших за финансовым кризисом 2008 года, Bank of America стал одной из ведущих банковских франшиз США», — написал он в комментарии.
Выбор акций экспертами:
“У банка одна из лучших сетей розничных отделений и общая розничная франшиза. Это инвестиционный банк первого уровня и один из четырех крупнейших эмитентов кредитных карт в США.”
Кроме того, у B of A есть «надежная» коммерческая банковская франшиза. И ему принадлежит фирма по управлению активами Merrill Lynch, которая превратилась в одну из ведущих брокерских фирм страны, отметил Шарма.
Хотя Bank of America вряд ли догонит лидера банковской отрасли JP Morgan, «с его масштабированными и интегрированными розничными и коммерческими предложениями Bank of America остается в завидном конкурентном положении», — сказал он.
Банк должен отчитаться о доходах за третий квартал в следующий вторник.
Похожие: 10 лучших книг об инвестировании по мнению наших профессионалов фондового рынка
Автор владеет акциями Bank of Америка.
