Взгляд на предстоящий день на рынках США и мира от Майка Долана
Акции Уолл-Стрит резко выросли во вторник, как раз когда сомнения Китая снова усилились, но теперь инвесторы в разбросанном режиме пытаются справиться с последствиями потенциально разрушительного урагана во Флориде и падающими ценами на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке.
В дополнение к этому тяжелому и порой противоречивому новостному потоку Министерство юстиции США во вторник вечером заявило, что может попросить судью заставить Alphabet'Google продать части части своего бизнеса, например, браузера Chrome и операционной системы Android, утверждая, что они поддерживают незаконную монополию на онлайн-поиск.
Несмотря на сообщение о разрыве, акции Alphabet в среду на Франкфуртской торгах были стабильны, но антимонопольный шаг может послужить ударом по мегакапитализированным крупным технологическим компаниям, которые в очередной раз возглавили более масштабное ралли во вторник. Фьючерсы на фондовые индексы были в незначительной красной зоне перед сегодняшним открытием.
Эти движения меркнут по сравнению с резкими колебаниями на рынках Китая, где растущие сомнения относительно успешности немного неистовых мер экономического стимулирования в прошлом месяце привели к самым большим однодневным потерям индексов материкового Китая с момента пандемии в 2020 году.
Акции в Шанхае и голубые фишки CSI300 закрылись в среду на 6,6% и 7,1% соответственно, прервав 10-дневную серию побед. Гонконг добавил еще 2% падения к своему почти 10%-ному падению во вторник.
Очевидно потрясенное внезапным поворотом событий на рынках, министерство финансов Китая заявило, что на пресс-конференции в субботу оно подробно расскажет о планах фискального стимулирования для стимулирования экономики. Но после первоначальных заявлений ажиотаж на рынке определенно исчез.
Несмотря на страхи США перед ураганом и беспокойство по поводу того, что будет дальше между Израилем и Ираном, слухи о прекращении огня между Израилем и «Хезболлой» в Ливане и новые сомнения относительно спроса со стороны Китая, цены на нефть резко упали во вторник, поскольку сырая нефть зафиксировала самое большое однодневное падение в этом году.
Это помогло снизить беспокойство по поводу очередного удара цен на энергоносители по процессу глобальной дезинфляции, и теперь трейдеры, торгующие ставками, сосредоточены на публикации в четверг отчета о потребительских ценах в США за сентябрь.
В среду американская сырая нефть стабилизировалась на уровне чуть ниже 74 долларов за баррель после падения на 4,5% в ходе предыдущей сессии. Ежегодные колебания цен на нефть продолжают приводить к потерям около 14% в годовом исчислении.
Аналитики Goldman Sachs считают, что премии за риск на нефтяном рынке, на которые они обращают внимание, значительно рассеялись, при этом рынки опционов оценивают примерно 5%-ную вероятность скачка цен на $20/баррель.
Goldman считает, что такой скачок цен примерно соответствует 6-месячному перерыву в 2 миллиона баррелей в день без компенсации ОПЕК, который произойдет в течение следующего месяца.
С учетом того, что позднее с молотка ушли 10-летние казначейские облигации на сумму $39 миллиардов, доходность 10-летних облигаций сегодня немного снизилась, но продолжила цепляться за вновь обретенный уровень в 4%. Доллар оставался на подъеме и пошел еще выше, закрепив рост прошлой недели.
В среду Федеральная резервная система опубликовала протокол своего сентябрьского заседания по политике, на котором было начато существенное снижение процентных ставок на полпункта. Но с тех пор многое изменилось из-за прочного отчета о занятости на прошлой неделе.
Краткосрочные экономические последствия урагана 5-й категории «Милтон», который должен обрушиться на побережье в среду и уже лишил жилья более миллиона человек из прибрежных районов, оценить сложнее.
Вероятны как минимум сбои в экономических данных в течение следующего месяца из-за этого и последнего урагана «Хелен».
Авиакомпании, энергетические компании и тематический парк Universal Studios были среди компаний, начавших останавливать свою деятельность во Флориде, готовясь к сильнейшему шторму.
Каким бы ни был удар, мощь экономики в целом, по-видимому, способна его поглотить.
После публикации последних данных по занятости и торговле, Федеральный резервный банк Атланты в режиме реального времени опубликовал 'GDPNow' Оценка была снова резко пересмотрена до 3,2% на текущий квартал.
Меньше чем за месяц до выборов в США фискальные опасения также начинают возрождаться на рынках облигаций.
Бюджетное управление Конгресса во вторник оценило дефицит федерального бюджета США в 1,834 трлн долларов на 2024 финансовый год, самый высокий показатель за всю историю после COVID, поскольку расходы на выплату процентов по долгам резко подскочили, а расходы на социальное обеспечение, Medicare и налоговые льготы по медицинскому страхованию увеличились.
Ни один из кандидатов на выборах не планирует обуздать этот дефицит, и ожидается, что планы республиканца Дональда Трампа приведут к ухудшению бюджета в два раза больше, чем у демократа Камалы Харрис.<стр>В другом месте, некогда агрессивный центральный банк Новой Зеландии объявил о втором снижении процентной ставки в этом году — значительном снижении на полпункта с обещанием дальнейшего снижения. Доллар Киви упал после этого решения.
Ключевые события, которые должны дать больше направления рынкам США позднее в среду:
* Инфляция в Мексике в сентябре
* Федеральная резервная система публикует протоколы сентябрьского заседания по разработке политики
* Заместитель председателя ФРС Филип Джефферсон, президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли, глава ФРС Далласа Лори Логан, глава ФРС Бостона Сьюзан Коллинз, глава ФРС Ричмонда Томас Баркин, глава ФРС Чикаго Остан Гулсби и глава ФРС Атланты Рафаэль Бостик — все говорят
* Корпоративные доходы США: CostCo
* США Казначейство продает 10-летние облигации на сумму 39 миллиардов долларов<стр>(Майк Долан; Редактировал Тоби Чопра; mike.dolan@thomsonreuters.com)
