Технологический сектор обеспечивал рост рынка в течение последнего года, и акции ИИ были в авангарде технологий. ИИ имеет потенциал перевернуть мир технологий и перестроить общую экономику; делая это, он также имеет потенциал стать золотой жилой для инвесторов.
Но не все акции ИИ полностью реализуют этот потенциал. Некоторые из них явно будут лидерами в инновациях или принесут более высокую прибыль, и аналитики Уолл-стрит сейчас заняты сортировкой ландшафта акций, чтобы найти эти блестящие возможности.
Освещая мир ИИ/технологий из Oppenheimer, два 5-звездочных аналитика придерживаются разных взглядов на Meta Platforms (NASDAQ:META) и Microsoft (NASDAQ:MSFT). Обе компании в последнее время произвели фурор в мире ИИ; Microsoft была одним из первых спонсоров генеративного ИИ, в то время как Meta недавно нашла инновационные способы использования этой технологии.
Итак, давайте подробнее рассмотрим, какую из них инвестиционный банк выбрал в качестве лучшей акции ИИ для покупки.
Платформы Meta
Начнем с Meta, материнской компании Facebook и мирового лидера в области социальных сетей. Компания была основана как Facebook 20 лет назад; в 2021 году, после того как Facebook совершила несколько приобретений социальных сетей, компания была переименована в Meta Platforms. Сегодня Meta владеет и управляет Facebook, а также Instagram, Messenger и WhatsApp. С помощью этих платформ компания может охватить огромную аудиторию — в конце 2Q24 этого года Meta сообщила о количестве ежедневно активных людей (DAP) в 3,27 миллиарда человек, или почти 40% от общей численности населения мира. Аудитория такого масштаба — это актив, который нельзя сбрасывать со счетов.
Актив аудитории Meta лежит в основе главного драйвера доходов компании — цифровой рекламы. Это основной бизнес Meta, и во втором квартале этого года, как сообщается в последнем квартале, компания показала 10%-ный рост показов рекламы на своих платформах, а также 10%-ный рост средней цены, уплаченной за рекламу. Это привело к 22%-ному росту выручки в годовом исчислении, к квартальной выручке в 39,07 млрд долларов — цифра, которая также превзошла прогноз на 760 млн долларов. В конечном итоге Meta снова превзошла прогноз на второй квартал, получив EPS в размере 5,16 долларов, что на 40 центов на акцию больше ожиданий.
Однако солидные доходы и стабильная прибыль — это только часть истории. Meta готовится встретить будущее онлайн-мира — и понимает, что это будущее — ИИ. Компания не новичок в области технологий ИИ: за последние несколько лет она применила их при разработке целевой цифровой рекламы и применила ИИ в своих алгоритмах перевода, чтобы сделать свои платформы социальных сетей более доступными.
Но настоящая работа — это генеративный ИИ, и у Meta есть две главные разработки в этой области. Первая — Llama, модель программного обеспечения ИИ с открытым исходным кодом от Meta. Компания уже выпустила Llama 3 и намерена использовать платформу для создания гибкой и легко используемой среды ИИ. Создание платформы с открытым исходным кодом позволяет пользователям разрабатывать настройки и дополнения, которые будут соответствовать индивидуальным потребностям, а также позволяет общественности вносить улучшения.
В дополнение к Llama, Meta выпустила онлайн-чатбота/помощника на основе искусственного интеллекта, получившего название Meta AI. Этот интерактивный инструмент доступен на всех социальных платформах компании и быстро стал успешным дополнением к инструментарию компании — и популярным среди пользователей. У чатбота было 400 миллионов активных пользователей в месяц на конец августа этого года, и это число быстро растет. Meta создала Meta AI как конкурента ChatGPT на уровне поколения AI и уверенно идет по этому пути.<стр>Для аналитика Oppenheimer Джейсона Хельфштейна самым важным фактором здесь является Meta AI. Он отмечает недавнее расширение онлайн-помощника и излагает, как это принесет пользу компании в целом. «META AI на пути к тому, чтобы стать самым используемым помощником на основе искусственного интеллекта к концу года, ~500 млн MAU, с запуском в большем количестве стран», — объяснил 5-звездочный аналитик. «Мы считаем, что долгосрочные выгоды от рекомендаций по контенту ИИ, таргетинга рекламы, бизнес-сообщений и генерации рекламы станут более интересными для инвесторов со временем и поддержат конечную стоимость META. Мы считаем, что электронная коммерция в Китае остается сильной, а результаты/руководство подразумевают дальнейшее ускорение двухлетнего роста (и отсутствие предостерегающих комментариев). В краткосрочной перспективе нас также воодушевляют позитивные комментарии, касающиеся вовлечения молодых людей в Facebook и Whatsapp в США».
Эти комментарии поддерживают рейтинг акций Хельфштейна «Outperform» (Buy), хотя его целевая цена в $615 подразумевает скромный прирост в 4% на 12-месячном горизонте, низкий потенциал роста, который свидетельствует о продолжающемся росте акций (на 68% с начала года). (Чтобы посмотреть послужной список Хельфштейна, нажмите здесь)
В целом, акции META имеют консенсус-рейтинг «Strong Buy» от аналитиков Street, основанный на 46 последних обзорах, которые включают 42 «Buy», 3 «Hold» и 1 «Sell». Однако из-за сильного ралли средняя целевая цена в $611,20 предполагает потенциал роста всего на 3% в течение следующего года. (См. Прогноз акций Meta)
Microsoft Corporation
Теперь перейдем к другому технологическому гиганту. Microsoft сделала себе имя в 70-х и 80-х годах как лидер на рынке ПК, и теперь ее операционные системы Windows и пакеты программного обеспечения Office стали отраслевым стандартом для домашних, малых и корпоративных ПК и ноутбуков. Microsoft удалось это сделать за счет сочетания разработки качественных продуктов, которые делают то, что нужно и хочет пользователь, и за счет умного маркетинга, сделав свой логотип Windows одним из самых узнаваемых брендов в мире. Сегодня Microsoft может похвастаться рыночной капитализацией в 3,08 триллиона долларов и является третьей по величине публично торгуемой компанией в мире.
Как и Meta выше, Microsoft не почивает на лаврах. Компания достигла вершины благодаря своим проверенным продуктам и использует свои глубокие ресурсы и многолетний опыт, чтобы адаптироваться к изменениям, которые ИИ привносит в мир технологий. Одним из самых выдающихся применений ИИ компанией Microsoft является интеграция функции онлайн-помощника Copilot на базе ИИ в свои программные пакеты Windows и Office.
Microsoft смогла сделать это, используя свой статус одного из первых спонсоров генеративных технологий ИИ. Компания вложила миллиарды в OpenAI, фирму, которая вывела ChatGPT на рынок — точнее, 13 миллиардов долларов. В обмен на эти инвестиции Microsoft получила права на 75% будущей прибыли OpenAI. Роялти Microsoft снизятся до 49%, как только первоначальные инвестиции окупятся.
Крупные инвестиции компании в ИИ не просто принесли ей дополнительный источник дохода — Microsoft также смогла интегрировать технологию генеративного ИИ в свою поисковую систему Bing. Внедрение ИИ в поисковую систему сделало ее более отзывчивой к запросам на естественном языке и улучшило результаты поиска, что делает функцию поиска более простой в использовании и более конкурентоспособной с Google.
ИИ также стал еще более важным для облачной вычислительной системы Microsoft Azure, которая конкурирует с Google Cloud и Amazon AWS. Azure уже имеет более 200 облачных программных инструментов, доступных подписчикам, и добавление ИИ в этот микс обеспечивает улучшения и большую гибкость для пользователей.
Создание всех этих функций и инструментов ИИ и добавление их к существующим платформам обходится недешево, но, как уже отмечалось, у Microsoft глубокие карманы. И компания подкрепила это постоянным ростом выручки. В последнем квартале, о котором сообщалось, 4-м финансовом квартале 24-го финансового года, компания заработала 64,7 млрд долларов, превзойдя прогноз на 260 млн долларов и увеличившись на 15% в годовом исчислении. Прибыль компании составила 2,95 доллара на акцию, что на 10% больше в годовом исчислении и на 2 цента на акцию больше прогноза.
Однако сегмент облака Azure компании рос медленнее, чем ожидалось, — на 29% в годовом исчислении по сравнению с ростом выручки на 30–31%, который ожидали аналитики.
Однако 5-звездочный аналитик Тимоти Хоран больше обеспокоен возможным замедлением и встречными ветрами в области ИИ. В своей заметке Oppenheimer о MSFT Хоран объясняет свою позицию: «Мы считаем, что оценки выручки и EPS слишком высоки. Убытки от открытого ИИ являются основной проблемой и могут составить от 2 до 3 млрд долларов в 25 финансовом году, чего мы ранее не моделировали. Согласно нашему недавнему отчету об ИИ, предприятия медленно внедряют ИИ, и связанные с этим доходы, вероятно, разочаруют. Другие факторы включают влияние повышенных капитальных затрат на более высокую амортизацию, более низкий процентный доход и более высокие операционные расходы на поддержку ИИ. Поскольку MSFT инвестирует в технологии, которые появляются раз в поколение, мы не считаем, что расширение маржи будет краткосрочным приоритетом. MSFT торгуется в середине своего пятилетнего диапазона ~25x-35x P/E и может торговаться до нижнего предела.”
Хоран следует этому, понижая свою позицию по MSFT с Outperform до Perform (Hold) и удерживая целевую цену для акций. (Чтобы посмотреть послужной список Хорана, нажмите здесь)
В то время как взгляд Оппенгеймера осторожен, Уолл-стрит остается оптимистичным по отношению к Microsoft. 30 последних обзоров, включая однобокое соотношение 22 к 3 Buy-Hold, дают акциям консенсусный рейтинг Strong Buy, в то время как средняя целевая цена $504,73 и торговая цена $414,71 вместе предполагают прирост в 22% на горизонте одного года. (См. прогноз акций MSFT)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным оценкам, посетите TipRanks’ Лучшие акции, чтобы Купить, инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.
