-
По данным SwissOne Capital, уровень доминирования BTC и интерес США положительно коррелирован.
-
Недавнее начало цикла снижения ставок ФРС создает риск для восходящего тренда в уровне доминирования BTC.
По словам управляющей криптоактивами SwissOne Capital, цикл снижения ставок Федеральной резервной системы США (ФРС) может остановить продолжающийся длительный восходящий тренд в уровне доминирования биткоина {{BTC}}, что принесет более широкий прирост на рынке криптовалют.
Уровень доминирования BTC, или доля криптовалюты в общей рыночной капитализации, увеличилась с 38% до 58% за два года, согласно источнику данных TradingView. Другими словами, BTC показал более быстрый рост по сравнению с более широким рынком, что привело к удвоению общей рыночной стоимости цифровых активов до более чем 2 триллионов долларов.
По данным SwissOne Capital, в настоящее время существует ограниченный потенциал для дальнейшего роста уровня доминирования BTC, поскольку ФРС недавно снизила ставки на 50 базисных пунктов, начав так называемый цикл смягчения.
«Доминирование биткоина положительно коррелирует со ставкой по федеральным фондам», — SwissOne Capital сообщила в своем отчете по рынку, отметив снижение ставки доминирования в ходе предыдущих циклов снижения ставок.
Ставка доминирования BTC по сравнению с базовой процентной ставкой в США (SwissOne Capital, TradingView).<стр>Диаграмма показывает, что доминирование биткоина достигло пика выше 70% и пошло на спад с началом цикла смягчения во второй половине 2019 года.<стр> показатель упал почти до 40% в конце 2021 года, поскольку центральные банки по всему миру и правительства влили триллионы в финансовую систему, чтобы смягчить последствия коронавируса, что привело к беспрецедентному принятию рисков во всех уголках финансового рынка, включая альтернативные криптовалюты (альткоины) или токены, отличные от BTC.
Положительная корреляция между ними также была очевидна в циклах повышения ставок 2022-2023 и 2018 годов.
"Недавнее начало цикла снижения ставок в США, безусловно, указывает на небольшой дальнейший потенциал роста, если история повторится", SwissOne Capital отметила.
Согласно инструменту FedWatch от CME, трейдеры ожидают, что ФРС снизит ставки еще на 25 базисных пунктов к концу года.
Более низкие максимумы
С 2015 года уровень доминирования BTC демонстрировал более низкие пики, что является признаком более широкого роста рынка.
Последний двухлетний всплеск, хотя и впечатляющий, все еще оставляет показатель значительно ниже предыдущего пика в 73%. Вероятно, это связано со взрывным ростом стейблкоинов, отраженным в рекордной рыночной капитализации в 172 миллиарда долларов.
«Учитывая, что рыночная капитализация стейблкоинов близка к 10% от общей рыночной капитализации, мы считаем, что это объясняет, почему доминирование биткоина может достичь максимума между текущими уровнями и 60% (максимум), прежде чем произойдет серьезный разворот», — заявили в SwissOne Capital.
