Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл вряд ли добьется еще одного значительного снижения процентной ставки от своего политического комитета, пока рынок труда выдержит.
Пауэлл описал этот шаг как перекалибровку, направленную на то, чтобы рынок труда оставался сильным, на своей пресс-конференции после того, как чиновники снизили базовую ставку кредитования на полпроцента до диапазона от 4,75 до 5 процентов.
Этот шаг нарушил постепенность, типичную для изменений процентных ставок ФРС. Некоторые чиновники описали свою поддержку этого шага как вытекающую из последних данных по инфляции, которые убедили их, что темпы изменения цен приближаются к их целевому показателю в 2 процента.
Тем не менее, протоколы заседания показали, что некоторые должностные лица предпочли снижать ставки более постепенным темпом, возможно, потому, что экономика остается на удивление устойчивой даже перед лицом того, что должностные лица ФРС называют «ограничительной» политикой.
«Некоторые участники отметили, что они предпочли бы снижение целевого диапазона на 25 базисных пунктов на этом заседании, а несколько других указали, что они могли бы поддержать такое решение», — говорится в протоколе.
«Тон ястребов: «Если это то, что вы хотите, мы дадим вам это», — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics в Вашингтоне. «Многие из них пошли на встречу, желая» сокращения на 25 базисных пунктов, — сказал он.
В протоколе говорилось, что «значительное большинство» поддержало снижение на 50 базисных пунктов. Танг назвал это «редким термином» и добавил: «Они не могут сказать, что почти все его поддержали».
Пауэлл кивнул в поддержку предпочтения комитета в пользу постепенности в своих комментариях на встрече Национальной ассоциации экономики бизнеса в Нэшвилле 30 сентября.
«Это не комитет, который чувствует, что он спешит быстро снизить ставки», — сказал Пауэлл. «Это комитет, который хочет, чтобы им руководили, в конечном итоге мы будем руководствоваться поступающими данными».
Данные по рынку труда за сентябрь показали значительный отскок от замедления найма за предыдущие три месяца. Зарплаты выросли на 254 000, а уровень безработицы снизился до 4,1 процента.
Отслеживатель ВВП Федерального резервного банка Атланты теперь оценивает рост экономики в годовом исчислении в 3,2 процента в третьем квартале. Некоторые должностные лица Федерального резервного банка уже отмечают, что на данный момент они предпочитают двигаться медленнее.
«Учитывая, где сегодня находится экономика, я считаю, что издержки слишком сильного смягчения слишком рано выше, чем издержки слишком слабого смягчения слишком поздно», — заявил президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем в понедельник в своем выступлении, подготовленном для мероприятия, организованного Money Marketeers из Нью-Йоркского университета.
В 2025 году Мусалем станет голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). BLOOMBERG
