(Bloomberg) — Риск снижения евро до паритета с долларом растет на финансовых рынках после снижения процентной ставки на этой неделе и серьезного напоминания о том, что президентство Дональда Трампа может спровоцировать мировую торговую войну.
Самые читаемые из Bloomberg
Спустя всего несколько дней после того, как Трамп предположил, что пошлины США могут быть направлены на Европу, а также на Китай и другие страны, президент Европейского центрального банка Кристина Лагард предупредила, что любые барьеры будут представлять собой «риск ухудшения ситуации» для испытывающей трудности экономики блока. В четверг она провела второе подряд снижение процентной ставки и спровоцировала ставки на еще более агрессивные снижения в будущем.
Эта комбинация привела к падению евро, поставив его на путь третьей подряд недели потерь по отношению к доллару США и самого слабого уровня по отношению к фунту с 2022 года.
«Паритет евро и доллара, безусловно, возможен, если Трамп победит и полностью сосредоточится на тарифах», — сказал Майкл Харт, старший валютный стратег-аналитик Pictet Wealth Management.
Pictet и Deutsche Bank AG больше не считают сценарий, при котором один евро покупает один доллар, надуманным, в то время как J.P. Morgan Private Bank и ING Groep NV видят риск того, что единая валюта может упасть до этого уровня до конца года.
Ухудшение настроений заметно на рынке опционов, где трейдеры увеличивают ставки на понижение против единой валюты.
Показатель изменения риска в течение следующего месяца — или насколько дорого покупать опционы, которые выигрывают от роста валюты по сравнению с теми, которые нацелены на ее слабость — теперь является самым негативным по паре евро-доллар за три месяца, что свидетельствует о желании делать ставки на боль евро.
Варианты защиты от слабого евро в краткосрочной перспективе сосредоточены на падении до области $1,08-$1,07, согласно данным Depository Trust & Clearing Corporation. Интерес к защите от падения до $1,05 растет, в то время как паритетные сделки составляют небольшую долю от общего объема на данный момент.
«Нам нравится длинный доллар против евро, учитывая чувствительность Европы к изменениям во внешней политике и перспективу широких тарифов при Трампе», — сказал Аруп Чаттерджи, стратег Wells Fargo.
Китайский юань, мексиканское песо и японская иена обычно рассматриваются как основные громоотводы для новых торговых ограничений США, но вялая экономика Европы делает евро уязвимым. Тарифы США могут ограничить мировую торговлю, поскольку рост замедляется, а центральные банки снижают ставки.
Что говорят стратеги Bloomberg…
«Ожидания агрессивного смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ в сочетании с другими встречными ветрами рискуют усилить разговоры о том, что евро вернется к паритету в 2025 году — сценарий, который рынки в настоящее время в значительной степени дисконтируют».
Нур Аль Али, Macro Markets & Squawk, Лондон. Подробнее на MLIV.
Денежные рынки предполагают 30%-ную вероятность того, что ЕЦБ сократит ставку на полпункта на последнем заседании года, и полностью закладываются в цены на сокращения на четверть пункта на каждом заседании до апреля. Евро торговался практически без изменений по отношению к доллару около $1,0850 в пятницу, установив третью неделю потерь, самую длинную полосу с июня.
«Выборы Трампа и тарифная война надвигаются, что может заставить ЕЦБ предпринять дальнейшие действия, чтобы сохранить валюту слабой и остаться конкурентоспособной», — сказал Каспар Хенсе, старший портфельный менеджер в RBC BlueBay Asset Management.
В интервью Bloomberg ранее на этой неделе Трамп назвал тарифы «самым красивым словом в словаре». Выделив Европу, он добавил: «Вы знаете, что сложно? с Европейским союзом. Они так плохо с нами обращаются, что у нас дефицит».
Хотя исход выборов пока еще слишком близок к тому, чтобы его предсказать, Джордж Саравелос, глобальный руководитель отдела валютных исследований Deutsche Bank, говорит, что глобальная торговая война с участием Китая заставит ЕЦБ снизить ставки более агрессивно, чем в настоящее время оценивают рынки.
«Это приведет к тому, что спреды ставок достигнут исторических максимумов, а пара евро-доллар снизится примерно до 1,00», — написал он ранее в этом месяце.
—При содействии Картера Джонсона и Василиса Караманиса.
(Обновляет евро, цены ЕЦБ по всему миру.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
