(Bloomberg) — Рейтинг Франции был понижен агентством Scope Ratings в связи с очередным предупреждением о состоянии финансов страны и политических препятствиях к сдерживанию разрастающегося бюджетного дефицита.
Самые читаемые материалы Bloomberg
Европейская рейтинговая компания понизила рейтинг Франции с AA до AA- со стабильным прогнозом, поставив ее на ту же ступень, что и Бельгию и Чешскую Республику, на три уровня ниже высшего рейтинга.
«Устойчивое ухудшение государственных финансов и сложные политические перспективы привели к понижению рейтинга», — говорится в заявлении Scope. Пятница.
Упрек прозвучал через неделю после того, как Fitch дало негативный прогноз по своей оценке кредитоспособности Франции. Страну ждет еще одно испытание через неделю, когда Moody’s запланировало обновление своей оценки. S&P, понизившее рейтинг Франции в начале этого года, должно быть объявлено 29 ноября.
Финансы Франции находятся под пристальным вниманием, поскольку планы президента Эммануэля Макрона по сокращению бюджетного дефицита неоднократно сходили с курса. Еще больше неопределенности добавило его решение объявить внеочередные выборы в июне, что омрачило перспективы политики во Франции, оставив ее с правительством меньшинства, которое может быть легко свергнуто парламентом.
Инвесторы отреагировали продажей французских активов, увеличив премию, которую страна выплачивает по своему 10-летнему долгу Германии, до более чем 80 базисных пунктов с менее чем 50 в начале этого года. Эта премия снизилась до 71 базисного пункта в последние дни, поскольку перспектива более быстрого снижения процентных ставок помогает таким обремененным долгами странам, как Франция и Италия, превзойти показатели.
Очень нежелательное «смещение дефицита в этом году подрывает нашу репутацию в Европе», — заявил в субботу на радио France Inter глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало. «Это также подрывает нашу репутацию на рынках».
«До июня мы были гораздо ближе к Германии с точки зрения процентных ставок», — сказал он. «Разрыв составлял около половины процентного пункта. Сегодня мы, к сожалению, гораздо ближе к Италии. Мы менее чем на полпункта от Италии. Вот что нам нужно исправить. И это коллективная репутация».
В попытке стабилизировать ситуацию правительство премьер-министра Мишеля Барнье на прошлой неделе представило бюджетный план на 2025 год с 60 млрд евро (65,6 млрд долларов США) сокращения расходов и повышения налогов, чтобы довести дефицит до 5% от объема производства с 6,1% в этом году. Это первый шаг к достижению разрыва в пределах 3%-ного лимита ЕС к 2029 году — то, что предыдущее правительство обещало сделать к 2027 году.
Scope заявила, что ожидает сокращения дефицита бюджета в следующем году до всего лишь 5,2%, поскольку раздробленный парламент, вероятно, внесет поправки в некоторые из мер, запланированных правительством.
Рейтинговая компания также ожидает, что Франция не достигнет целевого показателя ЕС с разрывом в 3,8% в 2029 году из-за неопределенности, связанной с выполнением фискальных планов, а также с умеренными перспективами роста и инфляции. В то время она прогнозирует, что долг достигнет 119% ВВП.
«Эта траектория представляет собой ключевую кредитную проблему, ограничивающую способность правительства поглощать будущие шоки», — заявила Scope.
Подвешенный парламент во Франции — еще один риск для финансов. Без большинства, поддерживающего бюджет, Барнье, вероятно, придется использовать статью 49.3 конституции, чтобы обойти голосование в Национальной ассамблее — шаг, который увеличивает вероятность вотума недоверия.
Попытка левого Нового народного фронта свергнуть правительство на этой неделе не получила достаточной поддержки, но это изменится, если крайне правый блок во главе с Марин Ле Пен поддержит будущий вотум недоверия.
Scope также обозначил политические риски, связанные с президентскими выборами.
«Более сильная оппозиция в парламенте, вероятно, ограничит способность правительства сокращать государственные расходы и увеличивать потенциальный рост ВВП, особенно по мере приближения президентских выборов 2027 года», — сказал Scope.
—С помощью Alice Гледхилл и Франсуа де Бопюи.
(Обновления с комментарием главы центрального банка в седьмом абзаце)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
