(Bloomberg) — По словам людей, знакомых с этим вопросом, UBS Group AG просит своих банкиров пересмотреть способ обсуждения некоторых устойчивых продуктов на публике, следуя совету своих юристов.
Самое читаемое в Bloomberg
Развитие влияет на то, какой язык банкиры могут свободно использовать при представлении целого ряда тем, охватывающих цели нулевого уровня выбросов для индивидуальных транзакций для клиентов, сообщили люди, попросившие не называть их имен, раскрывая внутренние обсуждения. Некоторые продукты, такие как обмен долга на природу, относятся к числу тех, на которые влияет повышенный уровень правовой тревожности, сказал один из людей.
Представитель UBS отказался от комментариев.
Решение ограничить использование определенных маркировок и заявлений ESG (экология, социальная сфера, управление) в UBS совпадает с более широким сдвигом в финансовой отрасли, поскольку регулирующие органы в Европе выпускают более строгие правила, а число исков активистов растет. В США, тем временем, маркировка ESG рискует вызвать гнев республиканских законодателей, намеревающихся полностью запретить финансовую стратегию.
Руководство в UBS призвано гарантировать, что банк не будет обвинен в зеленом пиаре или не будет считаться несоответствующим новым правилам, сказал один из людей, знакомых с этим вопросом.
Альтернативный язык, который придумывают юристы, заменяет краткие описания, которые стали нормой на рынке. Например, в случае с обменами долга на природу, которые призваны помочь правительствам рефинансировать задолженность, а затем направить сбережения на охрану природы, юристы UBS просят банкиров вместо этого называть продукты «конверсией долга страны с сопутствующим финансированием целей устойчивого развития», по словам одного из людей, знакомых с этим вопросом.
«Вам придется говорить более длинными предложениями, если вы хотите полностью передать то, о чем вы говорите», — сказала Анна-Мари Слот, соучредитель консалтинговой фирмы Transition Value Partners и бывший партнер по глобальной устойчивости в юридической фирме Ashurst. «Это выглядит не так хорошо в вашей маркетинговой брошюре, но реальность регулируемых финансовых компаний заключается в том, что им нужно иметь возможность объяснять и защищать то, что они делают».
На рынке свопов долга на природу доминировал Credit Suisse до поглощения банка UBS в прошлом году. Изменение в руководстве по номенклатуре не повлияло на планы UBS по проведению таких сделок, сказал один из людей, знакомых с этим вопросом.
Хотя это принято на общем рыночном языке, юристы, консультирующие UBS, выразили обеспокоенность тем, что ярлык «обмен долга на природу» неточен и может подвергнуть банк правовому риску, сказал человек. Влияние инструментов на устойчивость может быть трудно задокументировано, сказал человек. Кроме того, ярлык подразумевает, что такие продукты функционируют как производные инструменты, такие как процентные свопы, сказал человек.
Обычно банки на зарождающемся рынке таких сделок имели тенденцию называть их конвертацией долга в клиентских документах. До поглощения UBS Credit Suisse называл сделку 2022 года с Барбадосом конверсией долга для сохранения морской среды, этот ярлык он снова использовал для последующей сделки 2023 года с Эквадором.
Credit Suisse также адаптировал руководство, чтобы прекратить называть облигации, используемые в транзакциях, нацеленных на сохранение морской среды, «голубыми», чтобы ясно дать понять, что инструменты не следуют той же структуре использования доходов, что и зеленые облигации.
Что касается отдельного вопроса «чистого нуля», UBS пересматривает использование банком этого термина, во многом из-за принятия Директивы Европейского союза о комплексной проверке корпоративной устойчивости, сказал один из источников. Ключевой пункт CSDDD требует от крупных компаний внедрения планов перехода, которые согласованы с ограничением глобального потепления до 1,5 °C от доиндустриального уровня, цель, которую многие в финансовой отрасли теперь считают нереалистичной.<стр>Председатель UBS Колм Келлехер заявил в апреле, что банк отдает приоритет собственной структуре устойчивого развития, а не Credit Suisse, учитывая то, что он назвал ее «более широким применением в секторах и в целом более сильными средствами снижения рисков». В связи с поглощением Credit Suisse UBS назначил Беатрис Мартин ответственной за устойчивое развитие, которую она будет совмещать со своей текущей ролью руководителя непрофильных и устаревших операций.
То, как финансовые компании говорят об устойчивом развитии, — это «переход от фразы, которая красиво всплывает в социальных сетях, к предложению о том, что вы намерены делать и от чего вы зависите в достижении этого», — сказал Слот.
—При содействии Наташи Уайт и Джеффа Блэка.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
