Инвесторы увеличивают свои ставки на президентских выборах в США.
Финансовые консультанты предостерегают от принятия каких-либо крупных инвестиционных решений, связанных с выборами, — и история показывает, что рыночные последствия определенного кандидата или победа партии непредсказуема.
Самое читаемое из The Wall Street Journal
«Когда Трампа избрали, ожидалось, что технологии будут работать хуже, а финансы и энергетика — лучше», — сказала Нэнси Тенглер, генеральный директор Laffer Tengler Investments. «Все было наоборот».
Это не мешает инвесторам пытаться получить преимущество. Вот несколько способов, которыми они пытаются получить прибыль от результата или застраховаться от него.
Рынки прогнозов
Рынки ставок, которые позволяют людям делать ставки на результаты выборов, не новы. Недавнее решение суда легализовало их в США
Рынки прогнозов, такие как Kalshi и ForecastEx от Interactive Brokers, позволяют инвесторам приобретать контракты, по которым выплачивается около 1 доллара, если выбранный кандидат побеждает, или ничего, если ставка оказывается неверной. Цены контрактов колеблются в зависимости от спроса и предполагаемых шансов на победу кандидата.
Некоторые рынки прогнозов резко изменились в пользу бывшего президента Дональда Трампа с начала октября, когда они показали, что президентская гонка почти зашла в тупик. На Polymarket, платформе, которая не открыта для американцев, контракт, который выплачивается в случае победы Трампа, стоил около 60 центов в пятницу по сравнению с 40 центами для вице-президента Камалы Харрис.
Теоретически рынки ставок предлагают обзор ожиданий результатов выборов в реальном времени, с реальными деньгами на кону. Но недавний шквал ставок среди четырех крупных счетов на Polymarket поднимает вопросы о том, кто за ними стоит.
Последние опросы показывают, что два кандидата практически зашли в тупик в ключевых колеблющихся штатах, которые определят исход выборов.
Акции DJT
Акции Trump Media & Technology Group, поддерживаемой Трампом материнской компании Truth Social, стали нестабильной игровой площадкой для трейдеров, которые пытаются предсказать исход гонки.
Часто упоминаемая под тикером DJT рыночная стоимость компании, составляющая почти 6 миллиардов долларов, противоречит ее фундаментальным показателям, которые включают менее 2 миллионов долларов заявленного дохода за последний квартал.
DJT достигла статуса мем-акций, привлекая внутридневных трейдеров, и ее результаты часто связывали с предполагаемыми шансами Трампа на выборах.
Акции удвоились с середины сентября, двигаясь вверх в соответствии с коэффициентами Трампа на сайтах ставок на рынке. Объем торгов резко возрос.
Одновременные шаги побудили некоторых трейдеров предположить, что крупные инвесторы сделали большие ставки на Трампа на рынках ставок в попытке подтолкнуть акции DJT или другие акции, связанные с перспективами Трампа, такие как Coinbase Global.
Акции криптовалютной биржи подскочили примерно на 25% в октябре. Трамп в последние месяцы проявил себя как неожиданный союзник криптоиндустрии. Он пообещал создать стратегический резерв биткоинов для поддержания поставок страны и уволить Гэри Генслера, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам, который ведет борьбу за контроль над сектором. Биткоин вырос примерно на 5% за тот же период.
Хеджирование волатильности
Некоторые инвесторы ищут способы смягчить волатильность, связанную с выборами, или найти сделки, которые выглядят выигрышными независимо от результата.
UBS рекомендовал несколько краткосрочных сделок для своих клиентов по управлению активами, которые хотят сыграть на выборах.
Рэйчел Мендельсон/WSJ, iStock (2)
На фондовом рынке финансовый и коммунальный секторы, похоже, готовы хорошо работать при любой из администраций, сказал Курт Рейман, руководитель отдела по фиксированным доходам главного инвестиционного офиса UBS Global Управление благосостоянием.
«Коммунальные услуги — это классическая оборонительная позиция с хорошим потоком дивидендов и достаточно надежной производительностью независимо от экономической среды», — сказал Рейман. «Это также сектор, который должен выиграть от спроса на энергию, связанного с искусственным интеллектом».
Финансы выглядят относительно дешевыми и недавно сообщили о сильных доходах при демократической администрации, добавил Рейман.
«Если администрация Харрис будет олицетворять статус-кво, а администрация Трампа может фактически провести дерегулирование банков, нам в любом случае нравятся финансы», — сказал он.
Классический инструмент хеджирования для инвестора, обеспокоенного потрясениями или волатильностью в случае спорных выборов: золото. Драгоценный металл в этом году был на подъеме, что является потенциальным признаком того, что инвесторы хеджируют свои риски, связанные с традиционными финансовыми активами.
Валюты
Похоже, что Уолл-стрит готовится к возможности того, что предложенные Трампом тарифы могут нарушить мировую торговлю.
По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, в последние недели хедж-фонды увеличили ставки на понижение китайского юаня и мексиканского песо, делая ставку на то, что президентство Трампа может снизить спрос на валюты крупнейших торговых партнеров США.
Подразумеваемая волатильность обеих валют по отношению к доллару — показатель того, насколько, по ожиданиям трейдеров опционов, они будут двигаться в будущее — резко возросло за последние две недели, как и шансы Трампа на выборах на рынках ставок.
«Вероятность введения более высоких важных тарифов становится все более вероятной», — написали аналитики Lazard Asset Management в недавнем отчете. «Мы видим потенциал не только прямого воздействия на отдельные страны с формирующимся рынком, но и волнового воздействия на мировую торговлю».
—Эта статья может быть обновлена в будущем новыми данными.
Напишите Джеку Питчеру по адресу jack.pitcher@wsj.com
