(Bloomberg) — Акции Hyundai Motor India Ltd. упали почти на 6% в начале своего дебюта в Мумбаи, что стало вялым началом торгов для того, что стало крупнейшим в истории страны первичным публичным размещением акций.
Самые читаемые из Bloomberg
Акции торговались по самой низкой цене — 1844,65 рупий после того, как их цена была установлена на уровне 1960 рупий, что является верхней границей рыночного диапазона. Южнокорейская Hyundai Motor Co. продала 17,5% акций своего местного подразделения в ходе IPO, стремясь извлечь выгоду из ажиотажа инвесторов по поводу продажи акций в Индии — одной из самых оживленных площадок для листинга в этом году.<стр>Hyundai Motor India, второй по величине производитель автомобилей в стране по объему продаж, был оценен примерно в 19 миллиардов долларов в ходе IPO. Некоторые посчитали акции дорогими, а аналитик Bloomberg Intelligence Джоанна Чен отметила, что оценка была примерно в пять раз выше, чем у корейской материнской компании, хотя и соответствовала оценкам индийских коллег, таких как Maruti Suzuki India Ltd.
Хотя предложение в конечном итоге было переподписано более чем в два раза, формирование книги заявок шло медленнее, чем некоторые ожидали. Сделка Hyundai вызвала сильный спрос со стороны учреждений, которые хлынули в последний день продажи. Однако розничные инвесторы купили только около половины той части, которая была зарезервирована для них в ходе IPO.
Аналитики говорят, что отдельные трейдеры были отпугнуты материнской компанией, которая получила все доходы от IPO, а также охладила спрос в автомобильной промышленности Индии. Слабый розничный интерес контрастирует с безумием, которое наблюдалось в ходе некоторых недавних IPO, особенно в отношении небольших выпусков.
«Долгосрочная стоимость»
Первоначальный спад Hyundai делает ее исключением, учитывая, что энтузиазм по поводу продажи индийских акций в целом перешел на их результаты после листинга. Согласно данным, собранным Bloomberg, новые листинги в стране выросли в среднем на 39% в первый торговый день этого года. Среди IPO стоимостью более 500 миллионов долларов средний прирост составил 66%.
Некоторые аналитики позитивно оценивают долгосрочные перспективы акций.
«IPO Hyundai Motor India предлагает потенциальную долгосрочную ценность, но оно не подходит для инвесторов, ищущих быструю прибыль», — написал Деви Субхакесан, аналитик Investory Pte, в заметке на Smartkarma перед дебютом. «Ожидаются риски оценки» на фоне меняющихся потребительских предпочтений и растущей конкуренции в автомобильной промышленности Индии.
Превращение Индии в самую быстрорастущую крупную экономику мира, а также ее расширяющийся средний класс представляют собой возможности для автопроизводителей. Автомобильный рынок страны находится на пути к достижению 20 миллионов единиц к 2047 году, сказал исполнительный вице-президент Suzuki Motor Corp. Кеничи Аюкава в интервью в июле. По данным Общества индийских автопроизводителей, в финансовом году, закончившемся в марте, в Индии было продано в общей сложности 4,2 млн легковых автомобилей.
Nomura Holdings Inc. инициировала освещение с рейтингом «покупать» перед листингом, сославшись на ожидания «здорового» роста объемов и повышения цен на автомобили. Она установила целевую цену в 2472 рупии, что подразумевает потенциальный рост примерно на 26% по сравнению с ценой IPO.
С учетом доходов Hyundai индийские IPO привлекли более 12 млрд долларов в этом году, что затмило объемы за последние два года, но все еще ниже рекордных 17,8 млрд долларов, привлеченных в 2021 году, согласно данным, собранным Bloomberg. Другие ожидаемые дебюты включают компанию по доставке продуктов питания Swiggy Ltd. и подразделение возобновляемой энергии государственного производителя электроэнергии NTPC Ltd.<стр>На этой неделе около 20 компаний из Азиатско-Тихоокеанского региона размещают акции в сделках, которые могут привлечь более 8 миллиардов долларов, что является крупнейшим недельным объемом с апреля 2022 года, согласно данным, собранным Bloomberg. Акции японской Tokyo Metro Co. должны начать торговаться в среду после предложения на сумму 2,3 млрд долларов.
—При содействии Чирандживи Чакраборти.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg Л.П.
