S&P 500 Exposure Hits Levels That Preceded 10% Slide, Citi Says

(Bloomberg) — По словам стратегов Citigroup Inc., подверженность индексу S&P 500 достигла уровней, за которыми в прошлом следовал спад на 10%.

Самое читаемое из Bloomberg

Длинные позиции по фьючерсам, привязанным к базовому индексу, находятся на самом высоком уровне с середины 2023 года и выглядят «особенно расширенными», — написала в заметке команда во главе с Крисом Монтегю.

«Мы не предлагаем инвесторам начинать сокращать риски, но риски позиционирования действительно растут, когда рынки расширяются таким образом», — заявили они.

S&P 500 упал на 10% с августа по октябрь прошлого года из-за опасений, что Федеральная резервная система будет удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше, чтобы бороться с повышенной инфляцией. Технологические тяжеловесы понесли основную тяжесть потерь, усугубив спад на более широком рынке.

На этот раз инвесторы более оптимистичны в отношении макроэкономических перспектив, поскольку ФРС уже начала снижать ставки в то время, когда экономический рост остается устойчивым. Индекс S&P 500 вернулся к рекордным максимумам.

Монтегю из Citi также сказал, что прибыльные позиции менее растянуты по сравнению с 2023 годом, «что говорит о меньшем риске капитала и, следовательно, меньшей мотивации для покрытия в случае отката рынков».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P.