Greenback just off August high, US rates and election in focus

Во вторник (22 октября) доллар США едва отошел от 2,5-месячного максимума на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система будет применять взвешенный подход к смягчению своей политики, в то время как слишком близкая к прогнозированию избирательная кампания в США держала инвесторов в напряжении.

Сила доллара, усиленная ростом доходности казначейских облигаций, продолжала оказывать давление на иену, евро и фунт стерлингов, тема, которая нарастала в течение последних нескольких недель, поскольку трейдеры уменьшали свои ставки на быстрое снижение процентных ставок в США.

Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на три базисных пункта на лондонских торгах до нового 12-недельного максимума, поскольку инвесторы оценивали более крепкую американскую экономику.

Некоторые аналитики утверждали, что публикация Бежевой книги поздно вечером в среду может стать самой большой угрозой для доллара США на этой неделе, поскольку предыдущее резюме экономических условий некоторые рассматривают как главный триггер для снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов (бп) в сентябре, что положило начало циклу смягчения ФРС.

Рынки оценивают 87-процентную вероятность снижения ставок ФРС на 25 базисных пунктов в следующем месяце по сравнению с 50-процентной вероятностью месяцем ранее, когда инвесторы видели равную вероятность большего снижения на 50 базисных пунктов, показал инструмент CME FedWatch.

Трейдеры ожидают еще 40 базисных пунктов смягчения в целом до конца года.

«Доллар недавно вырос на фоне ястребиной переоценки ожиданий относительно денежно-кредитной политики ФРС и из-за того, что неопределенность относительно выборов в США снизила аппетит к риску, поддерживая активы-убежища», — сказал Ник Эндрюс, стратег HSBC.

Однако выборы в США по-прежнему в центре внимания.

Рынки ожидают сильнейшего ответа доллара от республиканской кампании, которая должна открыть двери для большего повышения торговых тарифов в сочетании с фискальным стимулированием.

Greenback just off August high, US rates and election in focus

Greenback just off August high, US rates and election in focus

Greenback just off August high, US rates and election in focus

Небольшой рост доллара ожидается в ответ на результат раздельного республиканского правительства, в то время как победа демократов или разделение демократического правительства, вероятно, приведут к некоторому первоначальному спаду.

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести другим валютам, в последний раз составлял 103,91, достигнув в понедельник отметки 104,02, самого высокого значения с 1 августа. Индекс вырос более чем на 3 процента в этом месяце.

Последний раз евро покупали по 1,0827 доллара США, что близко к самому низкому значению с 2 августа, в то время как фунт стерлингов был на уровне 1,3006 доллара США, что близко к самому низкому значению с 20 августа.

Данные PMI еврозоны в четверг могут дать дополнительный толчок вниз для единой валюты, если они подчеркнут плохую экономическую ситуацию в еврозоне и увеличат ставки на будущее снижение ставок Европейским центральным банком.

Спикеры ЕЦБ также будут в центре внимания после того, как президент Кристина Лагард выступила с миролюбивым посланием на прошлой неделе.

«Ключевой вопрос: устраивают ли ястребы оптимистичные взгляды Лагард на дезинфляцию, постепенное смещение акцента на рост и столь мягкое ценообразование на рынке?», — сказал Франческо Песоле, валютный стратег ING.

«Учитывая некоторые сохраняющиеся очаги липкой инфляции в сфере услуг в еврозоне, ответ, вероятно, нет».

С учетом того, что до выборов в США осталось всего две недели, растущие шансы на победу бывшего президента Дональда Трампа повышают курс доллара, поскольку его предложенная тарифная и налоговая политика, как считается, скорее всего, сохранит высокие процентные ставки в США.

«Даже небольшие изменения в жестких опросах могут привести к, казалось бы, неустойчивым колебаниям настроений на рынке», — сказал Антти Илвонен, валютный аналитик Danske Bank.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня с 26 июля в 4,22 процента.

Это оказало давление на иену, которая осталась примерно неизменной на уровне 150,88 после того, как достигла почти трехмесячного минимума в 151,10 за доллар.

Банк Японии внимательно изучает риски роста цен на импорт по мере ослабления иены, заявил исполнительный директор Такеши Като, как цитирует Jiji Press во вторник.

Слабость иены связана с тем, что Япония собирается провести всеобщие выборы 27 октября. Хотя опросы общественного мнения расходятся относительно того, сколько мест получит правящая Либерально-демократическая партия (ЛДП), рынки настроены оптимистично, что ЛДП вместе с младшим партнером по коалиции Комэйто одержит победу.

Barclays ожидает подавления ценообразования повышения ставок Банка Японии и роста фискальных проблем, что приведет к росту иены, если коалиция ЛДП/Комэйто должна будет сформировать правительство с дополнительными партнерами по коалиции.

Также прогнозируется, что в маловероятном случае (сценарий с большим риском), если ЛДП и ее партнер по коалиции Комэйто не смогут сформировать правительство, отказ от рисков может привести к внезапному падению курса доллара к иене на 2 процента. REUTERS