Sherwin- Williams (NYSE:SHW) сообщает о продажах ниже ожиданий аналитиков в третьем квартале, акции падают
Производитель лакокрасочных материалов Sherwin-Williams (NYSE:SHW) оправдал ожидания Уолл-стрит по выручке в третьем квартале 2024 календарного года, но продажи остались на прежнем уровне в течение года в годовом исчислении составил 6,16 млрд долларов. Его прибыль не по GAAP в размере 3,37 долл. США на акцию оказалась на 4,8% ниже консенсус-прогноза аналитиков.
Сейчас самое время покупать Sherwin-Williams? Узнайте в нашем полном отчете об исследовании.
Sherwin-Williams (SHW) Q3 CY2024 Основные показатели:
-
Доход: $6,16 млрд против прогнозов аналитиков в $6,20 млрд (в соответствии)
-
Скорректированная прибыль на акцию (EPS): $3,37 против ожиданий аналитиков в $3,54 (промах на 4,8%)
-
EBITDA: $1,28 млрд против оценок аналитиков в $1,37 млрд (промах на 6,1%)
-
Руководство подтвердило свой годовой прогноз скорректированной прибыли на акцию в размере $11,25 в средней точке
-
Валовая прибыль (GAAP): 49,1%, по сравнению с 47,7% в том же квартале прошлого года
-
Местоположения: 5063 на конец квартала, по сравнению с 4978 в том же квартале прошлого года
-
Рыночная капитализация: $96,3 млрд
"Sherwin-Williams увеличила продажи, увеличила валовую прибыль, а также увеличила EBITDA и скорректированную разводненную чистую прибыль на акцию, несмотря на продолжающуюся нестабильность спроса" сказала президент и главный исполнительный директор Хайди Г. Петц.
Обзор компании
Широко известная своими успехами в лакокрасочной промышленности, Sherwin-Williams (NYSE:SHW) является производителем красок, покрытий и сопутствующих товаров.
Строительные материалы
Традиционно компании по производству строительных материалов создавали конкурентные преимущества за счет экономии масштаба, узнаваемости бренда и прочных отношений со строителями и подрядчиками. В последнее время достижения в решении проблем доступности рабочей силы и производительности на рабочих площадках стимулировали инновации. Кроме того, компании в этой сфере, которые могут производить более энергоэффективные материалы, имеют возможности занять свою долю. Однако эти компании находятся во власти объемов строительства, которые, как правило, цикличны и могут сильно зависеть от экономических факторов, таких как процентные ставки. Кроме того, стоимость сырья может зависеть от множества мировых факторов и значительно влиять на прибыльность компаний по производству строительных материалов.
Рост продаж
Долгосрочные результаты компании являются показателем общего качества ее бизнеса. Хотя любой бизнес может иметь краткосрочный успех, самые эффективные из них демонстрируют устойчивый рост в течение нескольких лет. К сожалению, годовой рост выручки Sherwin-Williams на 5,2% за последние пять лет был незначительным. Это показывает, что компания не смогла существенно расшириться, и это грубая отправная точка для нашего анализа.
Sherwin-Williams Total Revenue
Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочным рост, но в промышленности, полувековой исторический обзор может упустить циклы, тенденции отрасли или компанию, извлекающую выгоду из катализаторов, таких как новый выигрыш контракта или успешная линейка продуктов. Недавняя история Sherwin-Williams показывает, что ее спрос замедлился, поскольку ее годовой рост выручки на 3,1% за последние два года ниже ее пятилетнего тренда.
В этом квартале выручка Sherwin-Williams в размере $6,16 млрд осталась на том же уровне, что и в прошлом году, и соответствовала оценкам Уолл-стрит.
Заглядывая вперед, аналитики sell-side ожидают, что выручка вырастет на 3,8% в течение следующих 12 месяцев, что сопоставимо с двухлетними темпами. Этот прогноз неутешителен и указывает на то, что рынок считает, что его новые продукты и услуги пока не приведут к улучшению показателей валовой прибыли.
Сегодняшние молодые инвесторы, вероятно, не читали вечные уроки в книге «Gorilla Game: Picking Winners In High Technology», потому что она была написана более 20 лет назад, когда Microsoft и Apple впервые установили свое превосходство. Но если мы применим те же принципы, то акции корпоративного программного обеспечения, использующие собственные возможности генеративного ИИ, вполне могут стать гориллами будущего. Поэтому в этом духе мы рады представить наш специальный бесплатный отчет о прибыльных, быстрорастущих акциях корпоративного программного обеспечения, которые уже оседлали волну автоматизации и стремятся поймать генеративный ИИ в следующий раз.
Операционная маржа
Sherwin-Williams была оптимально управляемой компанией в течение последних пяти лет. Это был один из самых прибыльных бизнесов в промышленном секторе, со средней операционной маржой 14,7%. Этот результат неудивителен, поскольку высокая валовая прибыль дает компании благоприятную отправную точку.
Рассматривая тенденцию прибыльности, можно отметить, что годовая операционная прибыль Sherwin-Williams выросла на 1,1 процентных пункта за последние пять лет, что свидетельствует об улучшении ее эффективности.
Операционная маржа Sherwin-Williams (GAAP)
В третьем квартале Sherwin-Williams получила операционную прибыль в размере 18,4%, что соответствует показателю того же квартала прошлого года. Это указывает на то, что структура затрат компании в последнее время была стабильной.
Прибыль на акцию
Анализ долгосрочных тенденций доходов говорит нам об историческом росте компании, но долгосрочное изменение ее прибыли на акцию (EPS) указывает на прибыльность этого роста — например, компания может раздуть свои продажи за счет чрезмерных расходов на рекламу и акции.
EPS компании Sherwin-Williams за последние пять лет увеличилась на 10,2% в год, что выше годового роста выручки в 5,2%. Это говорит нам о том, что компания стала более прибыльной по мере своего расширения.
Sherwin-Williams Trailing 12-Month EPS (Non-GAAP)<стр>Погружение в нюансы доходов Sherwin-Williams может дать нам лучшее понимание ее результатов. Как мы уже упоминали ранее, операционная маржа Sherwin-Williams осталась на прежнем уровне в этом квартале, но выросла на 1,1 процентных пункта за последние пять лет. Вдобавок ко всему, количество ее акций сократилось на 9,6%. Это позитивные знаки для акционеров, поскольку улучшение прибыльности и выкуп акций ускоряют рост EPS относительно роста выручки.стр>
Разбавленные акции Sherwin-Williams в обращении
Как и в случае с выручкой, мы анализируем EPS за более поздний период, поскольку это может дать представление о новой теме или развитии бизнеса. Для Sherwin-Williams ее двухлетний годовой рост EPS на 16,1% был выше пятилетнего тренда. Мы любим, когда рост прибыли ускоряется, особенно когда он ускоряется с уже высокой базы.стр><стр>В третьем квартале Sherwin-Williams сообщила о EPS в размере $3,37, что выше $3,20 в том же квартале прошлого года. Несмотря на рост из года в год, эта печать не оправдала ожиданий аналитиков, но нас больше волнует долгосрочный рост EPS, чем краткосрочные движения. Уолл-стрит ожидает, что в течение следующих 12 месяцев EPS Sherwin-Williams за весь год в размере $11,05 вырастет на 13,9%.
Основные выводы из результатов Sherwin-Williams за Q3
Мы изо всех сил пытались найти много сильных позитивных моментов в этих результатах. Его EBITDA не оправдала ожиданий Уолл-стрит, а EPS не оправдал ожиданий Уолл-стрит. В целом, этот квартал мог бы быть лучше. Акции упали на 7,8% до $351,99 сразу после публикации отчета.стр><стр>Sherwin-Williams показала худшие результаты в этом квартале, но создает ли это возможность инвестировать прямо сейчас?То, что произошло в последнем квартале, имеет значение, но не так сильно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения об инвестировании в эти акции. Мы расскажем об этом в нашем полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь, он бесплатный.стр>