BLACKROCK делает ставку на ранний рывок по выводу биржевых фондов (ETF) на рынок денежных средств инвесторов.
Компания по управлению активами, которая помогла ускорить широкое внедрение ETF, пытается получить одобрение регулирующих органов на открытие двух новых фондов: iShares Government Money Market ETF и iShares Prime Money Market ETF, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Развертывание BlackRock значительно расширит эксперимент, начатый в сентябре, когда Texas Capital Government Money Market ETF стал первым, кто нацелился на традиционные фонды, активы которых выросли до рекордных 6,6 трлн долларов США. По данным, собранным Bloomberg, этот фонд, который до сих пор является единственным в своем роде, располагает активами на сумму около 43 миллионов долларов США.
ETFs неуклонно захватывают обширные доли рынка ценных бумаг отчасти потому, что их легче быстро вводить и выводить, что делает их привлекательными для индивидуальных инвесторов. Однако в случае фондов денежного рынка эта ликвидность достигается за счет защиты, предоставляемой традиционными фондами: в отличие от них, ETFs не обязаны поддерживать стабильную чистую стоимость активов в размере 1 доллара США, что означает, что инвесторы могут быть подвержены некоторому риску снижения.
«Для тех, кто ищет стабильный NAV на денежном рынке, эти фонды не подойдут», — сказал Эрик Балчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg Intelligence.
«Переоценен ли фиксированный NAV? Я так думаю», — сказал он. «Вот в этом случае эти фонды и сделают это».
Еще предстоит выяснить, перейдет ли потенциальная привлекательность ETF на инвесторов денежного рынка, которые в первую очередь ищут безопасный способ получить более высокую доходность, чем традиционные сберегательные счета. При запуске своего фонда Texas Capital заявила, что повышенная ликвидность ETF привлечет институциональных инвесторов, поскольку позволит им покупать и продавать акции в течение дня.
BlackRock отказалась комментировать заявки, сославшись на нормативные указания.
За последние несколько лет инвесторы вкладывались в фонды денежного рынка, во многом благодаря агрессивному циклу повышения ставок Федеральной резервной системы США, в результате которого краткосрочные ставки превысили 5 процентов. Хотя центральный банк начал смягчать политику, краткосрочные ставки все еще достаточно высоки, чтобы продолжать перенаправлять денежные средства в фонды денежного рынка, активы которых выросли до исторического максимума на прошлой неделе.
Правительственный денежный рынок ETF BlackRock будет инвестировать не менее 99,5 процентов своих общих активов в инструменты, включая наличные деньги, казначейские векселя США и соглашения РЕПО, в то время как основной фонд будет инвестировать в ряд краткосрочных коммерческих, банковских и государственных инструментов. BLOOMBERG
